【安信非银第16期周报】市场情绪修复明显,政策利好看多券商

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本周，金融板块表现强劲，其中非银金融指数上涨5.26%，券商指数上涨6.79%，保险指数上涨2.36%，多元金融指数上涨2.26%。政策利好策略密集出台，包括国务院出台一系列政策措施，其中表态IPO和再融资常态化,支持内地企业在香港上市,推进符合条件的平台企业赴境外上市，预计下半年全面注册制有望加速推进。对于券商板块而言，受益于一系列经济政策利好出台，下一步信用宽松预期有望加速落地提振市场信心，叠加两市交易情绪提升和政策利好，预计券商板块估值有望进一步修复，建议投资者关注机构业务龙头、配股提升资金实力的中信证券、投行业务改善可期，业绩基数相对较低的广发证券。对于保险板块，短期受制于消费反弹疲软，负债端仍承压，资产端有望受益于短期股市反弹提振和房地产风险边际改善，看好保险龙头低位布局。子板块观点：（1）券商板块：5月社融数据超预期，信用宽松预期有望提振市场情绪，当前时点券商板块估值处于底部区间，后续在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利下，券商板块有较强的估值修复动力。建议投资者关注中信证券、广发证券、东方财富。 （2）保险板块：受制于消费反弹疲软，整体负债端拐点仍需等待。短期房地产信用风险的边际改善有望推动保险股呈现低位反弹，因此建议重点关注房地产风险改善显著、寿险改革持续深化的中国平安。 （3）多元金融板块：部分民营房企项目资产出售转让仍是大趋势。考虑到商业银行出表的压力、资金投放限制等因素，部分AMC机构有望受益于民营房企优质资产出让。建议关注海德股份，中航产融，越秀金控。