指数基金投资价值分析系列之二十六：工银瑞信锂电池ETF及联接基金投资价值分析-一键投资新能源车电池全产业链

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 一键投资新能源车电池全产业链—工银瑞信锂电池ETF及联接基金投资价值分析 [Table_Title2] —指数基金投资价值分析系列之二十六 [Table_Summary] ► 新能源汽车产业正处于高速增长期 在各国加速电动化的政策驱动下，新能源汽车销量进入了爆发式增长期。2021年全球新能源汽车销量达到640万辆，比2020年实现翻番。2022年1-3月全球新能源汽车销量达到约200万辆，继续保持良好势头。 2021年我国新能源汽车销售完成352.1万辆，同比增长1.6倍，连续7年位居全球第一。2022年前4个月，在疫情影响下新能源汽车零售销量仍达到了135万辆，同比增长125.65%，全年销量高增速有望延续。 ► 动力电池是新能源车核心部件，保持高景气度 电池系统是新能源汽车的核心部件，随着新能源汽车销量的增长，动力电池需求增加，装机量节节攀升，保持高景气度。2022年1季度，国内多家电池企业装机量进入全球前10，在全球市场有重要竞争力。 ► 锂电池产业链较长，指数化投资是最优选择 锂电池厂商的市场关注度较高，但其仅为锂电池产业链的中游企业。除中游制造厂商外，上游原材料厂商提供正极材料、负极材料、隔膜和电解液等，同样是产业链中的重要一环。对于投资者来说，锂电池的投资应该着眼于全产业链，分享产业链整体发展红利。 ► 国证新能源车电池指数布局全产业链 国证新能源车电池指数(指数代码：980032)选择业务领域涉及新能源车电池，以及正极材料、负极材料、电解液、隔膜、新能源车电池管理系统、新能源车充电桩等领域的证券作为指数样本。2010/1/4—2022/6/8，指数上涨412.52%，大幅跑赢市场基准。 ► 锂电池ETF流动性好，联接基金正在发售 工银瑞信锂电池ETF(基金代码:159840)最新规模6.03亿元，5月份以来日均成交金额0.82亿元，流动性良好。 工银瑞信锂电池ETF联接基金（同时包含A类和C类份额）从2022年6月6日起开始发售，联接基金的发行能够使场外投资者更方便的进行投资。 风险提示 本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的偏差；指数未来表现受到宏观环境、市场波动等多重因素影响，存在一定波动风险。 分析师 [Table_Author] 分析师：张立宁 邮箱：zhangln@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070006 分析师：杨国平 邮箱：yanggp @hx168.com.cn SAC NO：S1120520070002 [Table_Report] 证券研究报告|基金研究报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022年6月10日 138267 证券研究报告|基金研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 新能源汽车产业正处于高速增长期 ............................................................... 3 2. 动力电池是新能源汽车核心部件，保持高景气度 .................................................... 6 3. 锂电池产业链较长，指数化投资是最优选择........................................................ 8 4. 国证新能源车电池指数布局全产业链 ............................................................. 9 5. 工银瑞信锂电池ETF紧密跟踪指数，联接基金正在发售 ............................................. 12 6. 风险提示 ................................................................................... 14 图表目录 图 1全球新能源汽车销量 ...........................................................................................................................................................................3 图 2欧洲八国新能源汽车销量 ..................................................................................................................................................................4 图 3国内新能源乘用车零售销量 ..............................................................................................................................................................4 图 4动力电池装机量(单位:GWh) ..............................................................................................................................................................6 图 5 2021年国内动力电池装机结构(单位:GWh) .................................................................................................................................6 图 6 2022年1季度全球动力电池装机量市占率 .................................................................................................................................7 图 7 2022年1-4月国内动力电池市场装机量(单位:GWh) ...............................................................................................................7 图 8 动力电池技术发展趋势......................................................................................................................................................................8 图 9 动力电池部分原材料价格大幅上涨................................................................................................................................................8 图 10 国证新能源车电池指数历史走势..................................................................................................................................................9 图 11国证新能源车电池指数行业权重 ................................................................................................................................................ 10 图 12国证新能源车电池指数估值变化 ................................................................................................................................................ 11 图 13国证新能源车电池指数一致预期净利润与增速 ..................................................................................................................... 11 表 1国内新能源产业政策列表 ..................................................................................................................................................................5 表 2国证新能源车电池指数编制方案 .....................................................................................................................................................9 表 3国证新能源车电池指数前10大权重股 ....................................................................................................................................... 10 表 4工银瑞信锂电池ETF产品信息....................................................................................................................................................... 12 表 5 工银瑞信锂电池ETF联接基金产品信息.................................................................................................................................... 12 证券研究报告|基金研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 1.新能源汽车产业正处于高速增长期 2021年全球新能源汽车销量翻倍增长 为了应对气候变化，碳减排、碳中和目标已经成为人类社会共识。全球交通领域碳排放占比较高，新能源汽车的推广可以有效降低化石能源消耗，减少碳排放。在各国加速电动化