本篇报告是对交通运输行业的中期策略进行的再思考，主要包括航空、机场、电商快递、大宗供应链等子行业的投资框架。报告认为，航空业在23-24年行业供给显著收缩情形下，一旦需求恢复，行业实现供需反转，将有望实现强价格弹性，从而推高航空公司高峰业绩。机场方面，核心枢纽机场的市值空间核心在于枢纽机场流量价值变现能力是否发生本质性变化。电商快递行业确认进入盈利改善周期，价格因素大于成本因素。大宗供应链企业可以通过“纵向流量-横向变现”的投资框架进行投资。建议关注航空、机场、电商快递、综合物流、大宗供应链等子行业的投资机会。
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