策略参考 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 宝城期货煤焦早报 ◼ 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 焦煤2209 震荡 震荡 看多 日内短多 氛围偏乐观，焦煤延续强势 焦炭2209 震荡 震荡 看多 日内短多 宏观利好频现，焦炭偏强运行 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：看多 中期观点：震荡 参考策略：日内短多 核心逻辑：中蒙口岸又出现司机确诊，日通车数有所降低，蒙煤扰动再现叠加市场预期偏强，焦煤期价继续走高。产业数据方面，焦煤仍处供需双减格局，根据钢联统计，截至6月2日，110家洗煤厂精煤日产60.71万吨，环比减0.55万吨，煤矿安全检查、装置检修、换工作面的影响仍存，国内焦煤产量受到一定影响；需求端，焦炭4轮降价落地后，焦企生产受压，上周已有部分焦化厂开启第一轮提涨，现阶段国内焦炭日产合计116.2万吨，环比基本持平。总之，焦煤处在弱现实强预期格局，一方面稳增长政策不断加码，宏观氛围回暖；另一方今年梅雨季影响较小，且随着国内疫情好转，成材库存开始去化，市场看涨情绪良好，焦煤期价持续上行；但国内终端需求暂未根本性好转，仍需防范负反馈风险，继续关注地产行业动态。 品种：焦炭（J） 日内观点：看多 中期观点：震荡 参考策略：日内短多 核心逻辑：近期焦煤拍卖氛围回暖，焦炭成本支撑较强，市传内蒙某企业开启焦炭首轮提涨，不过能否全面落地尚待观察。产业链数据方面，焦炭短期基本面边际好转，但中长期预计仍以宽松格局为主，据Mysteel统计，截至6月2日，焦化厂焦炭日产合计116.2万吨，环比微增0.02万 策略参考 专业研究·创造价值 2 / 2 请务必阅读文末免责条款 吨，可见焦企亏损的背景下，焦炭供应阶段性收缩；相反，钢厂生产积极性依然较强，247家钢厂铁水日产242.61万吨，环比再增1.73万吨。总得来说，近期国家频繁出台稳增长措施，叠加国内疫情终好转，市场强预期回归，驱动焦炭期价上行，不过国内终端需求依然疲弱，仍需防范负反馈风险，继续关注地产行业动态。 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 获取每日期货策略推送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服务国家 走向世界 知行合一 专业敬业 诚信至上 合规经营 严谨管理 开拓进取