海外资产跟踪周报2022年第10期：稳增长加码，risk-on继续，当心利率压力

本报告为“海外资产跟踪周报2022年第10期”，主要对11类资产进行统一复盘，并跟踪8个高频宏观指标。报告指出，中国加码稳增长措施对冲疫情影响，全球市场继续risk-on，但通胀预期和美债收益率回升是隐忧。从夏普比率角度看，短期风险资产继续跑赢避险资产；从波动率角度看，中国稳增长政策加码，A股和商品波动率继续回落；从MVO模型最优解角度看，短期最优组合包含四大主要股票市场和商品，风险资产占比今年以来首次达到100%；从资产相关性角度看，黄金和欧美货币负相关性增强。报告还分析了影响大类资产价格的高频宏观指标，包括美债收益率曲线、缩表、10Y美债券隐含通胀率、油强于金、美元和金价趋同度指标、主要股票市场估值、A股30日滚动波动率、中美名义利差倒挂等。报告认为，人民币汇率中期依然有一定贬值压力。