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莫尼塔研究是一家隶属于财新集团的独立研究公司,为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略、信息数据以及产业相关的研究服务。拼多多FY22Q1业绩表现强劲,营收全面超越市场预期,用户端环比重拾增长,稳态盈利能力已经铸就。拼多多本季度实现营业收入237.9亿元,同比增长7.3%,其中剔除1P直营商品收入为237.5亿元,大幅超越市场预期的206.6亿元。拼多多本季度月活跃用户达到7.51亿,环比增速从-1.1%增至2.4%,用户再拾增长。拼多多本季度年活跃买家达到8.8亿,环比增长1300万,买家数量进一步发力增长。拼多多毛利率从76%环比小幅下降至70%,主要缘于社区团购业务规模占比进一步增加;经营费用率(Non-GAAP)从45%环比增至55%,主要缘于销售费用率(Non-GAAP)从40%环比增至45%以及研发费用率(Non-GAAP)从5%环比增至9%。