本周政治局会议释放积极信号，稳增长政策将继续加码。会议指出，当前经济发展面临的困难是近年来较为罕见的，要扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。我们认为，统筹疫情防控与经济增长依然是宏观调控的基调，5.5%的增长目标不会改变。此次会议向社会各界传递积极信号，将显著提振市场信心、扭转市场预期，利好国内经济，对资本市场形成有力支撑。我们预计，在第二季度，稳增长的相关政策将得到更好的执行，货币政策有望进一步宽松，疏通从“宽货币”到“宽信用”的传导渠道。财政政策也将更加积极，专项债发行节奏可能加速。另外，会议强调，要发挥消费对经济循环的牵引带动作用，这是对国务院此前发布的《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》的强调，预计中央对促进消费将有新的举措。我们认为，当前粮食和能源价格的变动，更多的是受国际局势和情绪的影响，建议短期关注农业和能源板块。纾困政策的加码将帮助相关企业渡过艰难时期，聚集性接触性服务业有望在疫情结束后显著回暖。国家对就业与消费的重视表明更多支持性政策将出台，房地产与基建将成为稳增长的主战场，建议重点关注。
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