裕兴股份是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，产品主要用于新能源、消费电子和电气绝缘应用领域。2022年一季度，公司盈利暂时承压，主要系原材料价格上涨以及新生产线调试、试运行成本增加等因素影响。光伏分布式发展超预期，背板薄膜需求旺盛，预计今年需求量在30万吨左右。公司可转债项目包括年产5亿平米高端聚酯薄膜和年产2.8万万吨特种太阳能背材用聚酯薄膜项目，共4条生产线。公司新生产线全部投产后，预计年产能近30万吨。我们看好公司在分布式光伏高景气下高速发展，预测公司2022-2024年收入分别为21.03、27.11、33.51亿元，EPS分别为1.07、1.48、1.94元，当前股价对应PE分别为11、8、6-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%裕兴股份沪深300证券研究报告 公司动态研究
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