海通期货镍不锈钢日报

| 1 请务必阅读正文后的法律声明 镍不锈钢日报 2022年5月26日 行情回顾与展望 行情回顾： 今日镍价震荡，近月NI06合约全天上涨0.51%，次月07合约上涨0.02%。现货方面，上午现货交易时段金川镍及进口镍价格分别下跌1900、3400元/吨，对06合约升水9500、7750元/吨，金川镍基差上涨2000元/吨，进口镍基差上涨500元/吨。今日金川镍-进口镍价差1750元/吨,较上一交易日回升，整体继续位于低位。今日镍豆报价203500元/吨，较昨日下跌8400元/吨。主产区NPI价格今日大幅下跌42.5-45元/镍，电池级硫酸镍价格今日不变，硫酸镍对NPI溢价大幅走高。 不锈钢方面，今日不锈钢期货价格下跌，主力SS06合约收盘下跌0.35%。现货端，今日无锡、佛山地区304不锈钢卷价格较昨日下调50元/吨左右，无锡地区304不锈钢卷报价19500-20500元/吨，佛山地区304不锈钢卷报19500-20600元/吨。 后市展望： 镍价近期波动收窄，需求表现疲软。现货方面，考虑到硫酸镍带来的缺口仍在，一级镍现货年内大概率维持偏紧。今日NPI价格大跌，硫酸镍整体企稳，镍豆价格跌幅较大。从市场情况看，受高利润刺激，镍锍进口近两个月大幅攀升，对填补国内镍豆缺口存在积极意义。镍铁价格受不锈钢需求不佳影响今日大跌，将持续拖累镍豆价格。综合看来，尽管原料进口增加，但除非硫酸镍需求大幅滑坡，年内一级镍预计仍会维持紧缺，关注纯镍库存变化，镍价短多长空为主。 不锈钢方面，今日不锈钢期货价格下跌，现货小幅回落。受疫情等因素影响，不锈钢下游表现不佳，前期库存大幅走高，上周库存有所回落但仍位于高位。不锈钢目前成本支撑为主，预计区间运行。 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1294号 王云飞 有色金属研究员 wangyunfei@htfutures.com 从业资格号：F03097603 投资咨询号：Z0017562 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 | 2 请务必阅读正文后的法律声明 一、镍不锈钢期货价格走势 表1：镍不锈钢期货当日交易数据 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 图1： 镍期货价格（元/吨） 图2：伦镍价格、基差（美元/吨） 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 图3：镍期限结构（元/吨） 图4：镍期货月间价差（元/吨） 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 名称开盘价(元/吨)收盘价(元/吨)环比涨跌(元/吨)涨跌幅（%）最高价(元/吨)最低价(元/吨)振幅（%）成交量(手)成交量环比(%)持仓量(手)持仓环比沪镍近月20350020397010400.51%2067002003303.14%66118-9.46%35965-17.05%沪镍连一200000198030300.02%2002501952902.51%356859.94%316687.38%沪镍连二1946801943601400.07%1967401919502.47%61133.38%68920.63%沪镍连三192000191020-440-0.23%1935201894202.14%24867.34%63351.96%沪镍连四1904501891906400.34%1910001876101.80%450111.27%14464.71%不锈钢近月1867518530-65-0.35%18835184402.12%437253.75%29592-14.95%不锈钢连一1840018130-220-1.20%18560180802.62%4287987.65%3997030.73%不锈钢连二1810017890-185-1.02%18245178402.24%809322.21%703211.65%不锈钢连三1791017750-145-0.81%18005176501.98%94723.79%40213.21%44.555.566.577.58050,000100,000150,000200,000250,000300,00002/2105/2108/2111/2102/2205/22沪镍连三沪镍连三/LME镍03-5000500100015002000010,00020,00030,00040,00050,00060,00002/2105/2108/2111/2102/2205/22LME镍03LME镍(0-3)LME镍(3-15)150,000170,000190,000210,000230,000沪镍连三沪镍连二沪镍连一沪镍近月2022-05-262022-05-252022-05-242022-05-232022-05-20-6000-1000400090001400002/2103/2104/2105/2106/2107/2108/2109/2110/2111/2112/2101/2202/2203/2204/2205/22近月-连一连一-连二连二-连三 uVpWwWmNqRmOmOtQtQbRcM8OtRpPpNnPiNoOsPjMsQrO7NrQnNuOnNoPxNpOvM | 3 请务必阅读正文后的法律声明 图5：不锈钢期货价格、基差（元/吨） 图6：不锈钢期限结构（元/吨） 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 二、镍不锈钢现货市场 表2：镍产品现货报价 资料来源：SMM、海通期货投资咨询部 -5000500100015002000100001200014000160001800020000220002400002/2203/2204/2205/22盘中现货基差不锈钢主力盘中价17,00017,50018,00018,50019,00019,500不锈钢近月不锈钢连一不锈钢连二不锈钢连三2022-05-262022-05-252022-05-242022-05-232022-05-20分类名称最新日价格(前日)价格(最新日)单位环比变化趋势进口镍(最低价)2022-05-26212000208500元/吨-3500.00进口镍(最高价)2022-05-26213300210000元/吨-3300.00进口镍报价价差2022-05-2613001500元/吨200.00金川镍(最低价)2022-05-26212000210000元/吨-2000.00金川镍(最高价)2022-05-26213800212000元/吨-1800.00镍豆(最低价)2022-05-26211000203000元/吨-8000.00镍豆(最高价)2022-05-26212800204000元/吨-8800.00镍豆报价价差2022-05-2618001000元/吨-800.00电池级硫酸镍(最低价)2022-05-264400044000元/吨0.00电池级硫酸镍(最高价)2022-05-264500045000元/吨0.00报价价差(电池级)2022-05-2610001000元/吨0.00电镀级硫酸镍(最低价)2022-05-265000049000元/吨-1000.00电镀级硫酸镍(最高价)2022-05-265200052000元/吨0.00报价价差(电镀级)2022-05-2620003000元/吨1000.00最低出厂价(江苏)2022-05-2615851540元/吨-45.00最高出厂价(江苏)2022-05-2615901545元/吨-45.00最低出厂价(山东)2022-05-2615901545元/吨-45.00最高出厂价(山东)2022-05-2615951550元/吨-45.00硫酸镍电解镍NPI | 4 请务必阅读正文后的法律声明 图7：镍系产品价差（元/吨） 图8：镍系产品基差（元/吨，美元/吨） 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：WIND、海通期货投资咨询部 图9：一级镍进口成本（美元/吨） 图10：一级镍进口盈亏（美元/吨） 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 图11：进口镍价格季节性（元/吨） 图12：镍铁价格季节性（元/镍点） 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 -10000-5000050001000015000-100000-5000005000010000015000002/2105/2108/2111/2102/2205/22镍豆-硫酸镍进口镍-高铁生镍金川镍-进口镍(右轴)镍豆-进口镍(右轴)0100200300400500600700-1000001000020000300004000002/2105/2108/2111/2102/2205/22金川镍进口镍镍豆镍豆保税(右轴)10000015000020000025000030000001/2201/2202/2202/22俄镍板进口成本可交割镍豆进口成本不可交割镍豆进口成本01000002000003000004000000500001000001500002000001月3月5月7月9月11月20182019202020212022（右轴）05001000150020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20182019202020212022 | 5 请务必阅读正文后的法律声明 图13：高镍生铁报价价差（元/镍） 图14：主产区高镍生铁价格趋势（元/镍） 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 图15：印尼NPI现金成本估算(美元/镍） 图16：印尼镍矿价格（美元/吨） 数据来源：SMM、WIND、海通期货投资咨询部 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 图17：菲律宾镍矿价格（美元/吨） 图18：菲律宾镍矿海运费（美元/吨） 数据来源：SMM、海通期货投资咨询部 数据来源： SMM、海通期货投资咨询部 05101