每曰財經評論 每日財經評論 2022年5月25日 www.EmperorCapital.com 1 市場信心仍疲弱 網易季報勝預期 今日焦點 1) 市場繼續調低內地第二季及全年經濟增長，最差的預期增長分別為1.4%及3%，反映雖然政府更積極推刺激及扶持政策，但消費、借貸及投資信心仍然疲弱，投資者對現行防疫政策有疑慮。外圍社媒股急挫、中概股審計問題仍存分歧等消息，料令股市氣氛審慎，恆指處技術性爭持之局，好淡續在20000點角力。 2) 快手(01024)首季營收210.7億元(人民幣·下同)，優於預期；調整後淨虧損按年收窄34.1%至37.2億元。網易(09999) 經調整盈利51億元，按年微升0.73%，優於預期；管理層表示日後計劃將海外研發開支佔比提高到40%至50%，望年底時本地以及海外遊戲業務不論在收入結構及遊戲數量均有合理比例。內地遊戲市場的監管風險已反映，網易相較其他科網股下行風險較小，可關注。另大快活(00052)盈警，全年少賺7成。 市況回顧 社交媒體公司Snap發佈盈警，拖累納指大跌。道指早盤一度跌逾500點，收漲48.38點；標普500指數下挫32.27點；納指下跌2.35%。Snap暴跌43%，拖累其他社交媒體公司重挫，Meta和Alphabet挫7.6%和約5%。特斯拉大跌6.9%。中概股大跌，蔚來汽車挫逾8%，嗶哩嗶哩挫12%。 國常會穩經濟政策未能提振市場信心，昨日A股放量下挫，滬指跌2.4%報3070點，深成指跌3.3%，創業板指跌3.8%。醫藥、基建跌幅居前。兩市成交約9900億人民幣。恆指走低，恒指、恒生科技指數最終收跌1.75%及3.48%。權重科技股走低，京東(09618)挫逾5%，美團(03690)挫約4.8%。汽車股走勢分化，吉利汽車(00175)、長城汽車(02333)走升，新能源車走低。醫藥股普遍走低，君實生物(01877)挫逾12%。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 20,112 20,510 19,990 -358 -1.75 21,208 恒生科技指數 4,032 4,195 4,002 -145 -3.48 4,191 上海綜合指數 3,071 3,153 3,071 -76 -2.41 3,167 深圳綜合指數 11,066 11,430 11,066 -382 -3.34 11,520 道瓊斯工業平均指數 31,929 32,015 31,366 48 0.15 納斯達克綜合指數 11,264 11,352 11,092 -271 -2.35 標普500指數 3,941 3,956 3,875 -32 -0.81 德國DAX指數 13,920 14,105 13,917 -256 -1.80 日經225指數 26,748 27,005 26,736 -253 -0.94 VIX恐慌指數 29.5 31.1 29.0 1.0 3.41 紐約油價 109.8 111.4 108.6 -0.5 -0.47 黃金 1,866.5 1,869.7 1,849.4 12.9 0.69 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 20,114 20,547 19,961 -1.49 127,859 114,420 2 25,195 恒指下月 19,911 20,332 19,755 -1.48 19,577 18,734 -201 25,184 國期即月 6,883 7,071 6,828 -1.94 155,477 253,211 0 8,953 國期下月 6,785 6,973 6,731 -1.94 46,564 77,948 -98 8,953 科指即月 4,024 4,211 3,997 -3.62 68,467 72,643 -8 6,402 科指下月 4,019 4,206 4,000 -3.74 10,739 14,302 -13 6,400 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 49.40 51.37 3.98 0 28 700 騰訊 338.00 329.98 -2.37 -1.24 939 建行 5.61 5.60 -0.10 -0.39 1398 工行 4.64 4.62 -0.53 0.00 1299 友邦 77.05 76.37 -0.88 0.65 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.760 -0.101 -0.124 德國10年期國債 0.967 -0.050 -0.079 每曰財經評論 每日財經評論 2022年5月25日 www.EmperorCapital.com 2 股份評析 中遠海控(1919.HK)短線向上動力顯現 恆指仍在20000點以上整固，主要以炒政策受惠及板塊輪動為主。東方海外意外染藍，市場再關注航運股。中遠海控自3月由高位回落，最多調整達34%，近期股價隨上海有序解封而回升，加上預期運費高企，盈利具保障，短線向上動力顯現。 中遠海控首季營業收入1,055億 (人民幣·下同)，按年增加63%。股東淨利潤276億元，增長79%，主要受惠集裝箱航運業務效益大增以及碼頭業務穩定增長。然而，3月起深圳、上海先後封城，負面影響浮現。特別是上海嚴格封城，長三角週邊的產業、供應鏈遭重創，貨物進出口大受干擾。 市場預期中遠海控第二季受上海封城影響令運價和運量疲軟，紛紛下調其收入及盈利預測，至令股價反覆調整。隨著上海已公布復常路線圖及有序解封，加上常態化檢測的推行，有利避免再次過嚴封控，導致貨運物流呆滯，下半年的貨運環境料可回歸正常。 全球經濟仍在恢復的進程中，供應鏈的瓶頸亦逐步打通，加上中美關稅問題有望緩解，有利國際貨運量及運費的表現。中遠海控未來一年將回購15-30億元的股份，反映管理層的信心，現價息率達8厘，建議HK$13.6吸納，目標HK$16.0，止蝕HK$12.2。 前收市價：HK$13.38 圖一：日線圖 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2022年5月25日 www.EmperorCapital.com 3 企業、金融市場訊息  快手(01024)今年首季營收210.7億元(人民幣·下同)，優於預估的206億；淨虧損62.5億元，調整後淨虧損37.2億元，較去年同期的56.5億元下降34.1%，預估虧損44.6億元。第一季度快手應用平均日活躍用戶及平均月活躍用戶分別同比增長17.0%及15.0%至3.455億及5.979億。  快手(01024)與騰訊計算機訂立2022年遊戲合作框架協議。  網易(09999)公佈截至3月底止首季業績，股東應佔溢利按年跌1.01%，至43.94億元(人民幣·下同)。若以非公認會計準則計，經調整盈利51億元，按年微升0.73%，優於預期。  雲音樂(09899)公佈，今年首季虧損1.8億元，按年收窄89.2%；經調整虧損1.5億元，按年收窄46.6%；收入20.67億元，按年增38.6%；毛利為2.5億元，去年同期則錄5395.1萬元毛虧損。  據內地媒體引述小米集團(01810)總裁王翔表示，今年半導體供給肯定恢復正常，下半年可能都會出現供過於求的情況，希望借半導體供應鏈復甦，廠家能做出更多產品，配合消費者需求，帶來經濟發展。  雅士利(01230)預料，今年首6個月將錄得虧損不超過1.95億元(人民幣．下同)；2021年度同期盈利4415萬元。  金山軟件(03888)發佈公告，2022年第一季度實現收益18.53億元(人民幣，下同)，同比增長19%；母公司擁有人應佔溢利9938.6萬元，同比減少15%。 上日10大成交滬港通股份(南向資金凈流入19.02億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣)入 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600519 貴州茅台 533.5百萬 1100.4百萬 1634百萬 600036 招商銀行 520.3百萬 655.2百萬 1175.5百萬 601012 隆基綠能 457.3百萬 323.3百萬 780.6百萬 601919 中遠海控 456.2百萬 251.2百萬 707.5百萬 603259 藥明康德 170百萬 439.2百萬 609.2百萬 3690 美團－Ｗ 580.3百萬 972.9百萬 1553.1百萬 700 騰訊控股 696百萬 767.2百萬 1463.1百萬 941 中國移動 1130.4百萬 168.9百萬 1299.4百萬 2333 長城汽車 498.8百萬 447.3百萬 946.1百萬 1211 比亞迪股份 332.1百萬 297.3百萬 629.3百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(南向資金凈流入3.84億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 2594:SZ 比亞迪 1152百萬 642.1百萬 1794.1百萬 300750 寧德時代 594.4百萬 659.2百萬 1253.6百萬 300274 陽光電源 450.9百萬 256.7百萬 707.6百萬 300014 億緯鋰能 466.4百萬 199.8百萬 666.2百萬 2460:SZ 贛鋒鋰業 370.4百萬 249.8百萬 620.2百萬 700 騰訊控股 459.7百萬 495.7百萬 955.4百萬 3690 美團－Ｗ 481.2百萬 344.1百萬 825.4百萬 1211 比亞迪股份 90.6百萬 668.6百萬 759.2百萬 2333 長城汽車 334百萬 202.3百萬 536.3百萬 883 中國海洋石油 298.2百萬 233.4百萬 531.6百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 700 騰訊控股 338 -2.54% 67 億 3690 美團－Ｗ 159.6 -4.83% 55.3 億 2800 盈富基金 20.32 -1.46% 40.7 億 1211 比亞迪股份 254.8 -5.77% 37.3 億 9618 京東集團－ＳＷ 201.6 -5.26% 36.9 億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 83.6 -1.76% 35 億 941 中國移動 52.9 0.76% 27.8 億 2333 長城汽車 12.42 5.08% 27 億 175 吉利汽車 14.12 3.52% 20.9 億 2828 恒生中國企業 69.68 -1.94% 19.3 億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 8316 全通控股 1.3 60.49% 5.86 百萬 1950 帝王實業控股 0.15 47.06% 1.57 千萬 8151 寶申控股 0.205 43.36% 6.79 百萬 8091 奧傳思維控股 0.053 35.90% 4.44 十萬 6908 宏光半導體 4.45 26.42% 1.37 千萬 1229 南南資源 0.07 -19.54% 4.5 百 589 建中建設 0.485 -17.80% 6.65 千 8452 富銀融資股份 0.39 -17.02% 3.82 萬 6999 領地控股 0.9 -15.89% 3.07 千萬 8308 古兜控股 0.16 -15.79% 1.6 萬 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財