物联网周报：5G手机壳带来增量机会、物料成本逐步松动

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收4077.6点，上涨3.06%；申万通信板块报收1769.85点，上涨3.1%， 物联网板块总体观点：1.疫情拖累国内增长，但海外需求依然强劲，看好疫情后国内物联网需求修复带来行业景气度反转。2.受俄乌战争影响，上游物料成本依然高企，预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。 4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.5G手机壳带来增量投资机会，基带芯片/模组相关标的值得重视。 物联网基础材料：三星上调代工价格15%-20%，上游耗材持续高景气，看好下半年成本下降带来的业绩大反转，主要标的：神工股份等。 必备元件：产业转移趋势依旧，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。 传感器：气体传感器Q1业绩普遍不及预期，二季度疫情消退后有望环比改善。 主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：随着北斗三号组网成功，卫星产业链日趋成熟，叠加新基建、数字经济的政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关键原材料价格已逐步下降，市场有望迎来修复行情。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 40223 蜂窝基带：5G与Cat1高增。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：国网南网推进双模智能电表，PLC使用节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：汽车连接器Q1整体业绩较好，但疫情隐忧尚存，看好复工复产边际向好的公司，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：消费端持续疲软，Q1中国大陆手机出货同比下滑29.2%，关注具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯、好达电子等。 光纤光缆：Q1行业毛利净利改善明显，主要标的：中天科技、亨通光电等。 海缆：海缆旺季将到，或迎量价齐升。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：全球光模块市场规模未来五年增长有望超预期，数据中心为主要动力。 主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：全球电信基础设施高速建设趋势不改，我国5G先发优势明显，随着减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动（A+H）等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，视频会议设备的增量需求将带来云平台和硬件厂商的营收增长。主要标的：亿联网络等。 车联网：车联网相关公司整体维持较高景气度，产品持续推陈出新，关注二季度新车发布的催化剂。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：5G基站建设稳步推进，预计工业相关场景将逐渐落地。主要标的：天准科技、凌云光等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年5月20日，本周沪深300指数报收4077.60点，上涨3.06%。申万通信指数报收1769.85点，上涨3.10%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止5月20日收盘，本周通信板块位列行业涨跌幅第14位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年5月20日，本周物联网指数报收25974.49点，上涨2.87%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 子板块方面，涨幅前三分别为连接器板块（上涨11.89%），工业互联网板块（上涨9.80%），蜂窝基带板块（上涨6.20%）。涨幅后三分别为车联网板块（下跌0.47%），会议信息化板块（下跌0.11%），光模块板块（上涨0.40%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至5月20日，申万通信行业PE（ TTM ）为15倍，在申万全行业中位列第21位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网基础材料204倍，射频145倍，蜂窝基带74倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商14倍，光模块20倍，智能控制器24倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 华为5G通信壳发布，支持双模5G、自带充电口：该产品由数源科技（Soyealink）研发生产，命名为5G通信壳，通过内嵌的eSIM芯片与5G modem，从而实现手机网络由4G升级为5G的效果，官方给出的建议零售价为799元。该产品设计简约，厚度约3.2mm重量约52g，由PU材质制成，目前只有简约灰配色。此次首发产品适配华为P50 Pro机型，预计后续会适配支持更多华为4G机型。用户仅需在主卡上开通eSIM服务，即可升级5G体验。另外，通信壳底部自带充电接口，支持超级快充。覆盖三大运营商，支持双模5G SA/NSA频段。 中国联通发布5G新通信并组建九大行业军团：5月17日，中国联通宣布面向重点垂直行业成立装备制造、智慧矿山、智慧钢铁、服装制造、汽车制造、智慧医疗、智慧法务、智慧应急、智慧交通九大行业军团。第一批军团将着力拓展工业互联网融合创新应用，深化民生、政务应用等各领域布局。 中国移动启动室内分布系统设备集采，总预算超24.9亿：中国移动今日发布公告称，启动2022-2023年室内分布系统设备集采，本次采购产品为室内分布系统设备，包含：无源器件7类45种产品和室分天线3类9种产品，预估采购规模为：无源器件2286.2万件，室分天线2067.5万面，该项目最高总预算达24.9亿元。 英飞凌一季度积压的芯片订单已达金额370亿欧元：据介绍，包括尚未确认的订单在内，2022年1-3月英飞凌积压的订单金额从去年四季度的310亿欧元增长了19.4%至370亿欧元（约为人民币2671亿元）。英飞凌首席营销官Helmut Gassel指出，这些订单当中超过五成是汽车相关产品，75%的订单在未来12个月内才能交货，积压订单显然远超出英飞凌的交付能力。他表示，整体而言，晶圆代工厂商产能仍远低于整体需求。 高通骁龙8 Plus细节曝光：这颗芯片由超大核Cortex X2、大核Cortex A710和小核Cort ex A510组成，GPU为Adreno 730。其中超大核主频达到了3.2GHz，超过了自家的高通骁龙8和对手联发科天玑9000。据爆料，骁龙8 Plus采用了台积电 4nm 工艺，由台积电代工的骁龙8 Plus功耗降低30%左右，能效提升30%左右。 比亚迪发布CTB技术，最新车型充电15分钟可行驶300Km：今日举办的比亚迪CTB技术暨海豹预售发布会上，比亚迪汽车工程研究院院长廉玉波介绍，比亚迪CTB技术和传统CTP技术相比，从电池“三明治”结构变成了整车“三明治”结构，将车身底板与电池上盖板合二为一，“刀片电池”采用类蜂窝三明治结构。比亚迪CTB电池系统，体积利用率提升至66%，并作为车身结构件参与整车安全，使整车扭转刚度提升一倍。比亚迪最新海豹车型使用CTB技术和高压充电系统，并搭载新一代刀片快充电池，充电15分钟，可行驶300Km。 华为2.2亿中标荆门智慧城市项目：近日，华为技术有限公司联合软通智慧信息技术有限公司中标了荆门智慧城市大脑项目，中标金额为2.2亿元。根据招标说明，荆门智慧城市大脑项目由智能中枢、智能大脑和智慧应用三部分组成。其中智能中枢包含业务使能、数据使能、AI使能；智能大脑包括支撑平台、总体态势及业务主题、联动指挥系统、移动驾驶舱APP；智慧应用包括智慧党建、智慧信访、智慧应急、智慧城管等应用。 烽火通信光纤技术荣获中国发明专利银奖：近日，烽火通信低衰减小弯曲光纤技术，荣获“第二十三届中国专利奖”银奖。在我国信息网络大容量传输“主血管”的基础上，该项技术深入千家万户，构建了具有丰富毛细血管的立体信息高速公路网络。 2021下半年公有云市场达151.3亿美元，移动云加速走向算力网络：IDC发布的《中国公有云服务市场（2021下半年）跟踪》报告显示，2021年下半年中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到151.3亿美元，IaaS市场同比增长40.1%。移动云公有云市场份额位列第7，IaaS+PaaS的市场份额同比增速达137.8%，环比增速达24.9%，在TOP 10玩家中双双位列第一。 中国联通启动超1.4万台数据中心交换机集采：昨日，中国联通发布《2022年中国联通数据中心交换机集中采购项目招标公告》，拟采购14241台数据中心交换机，包含汇聚交换机和接入交换机两类，共计6个点配模型。其中汇聚交换机包含框式汇聚交换机和盒式汇聚交换机。总预算高达15.6亿元。 谷歌正式发布TPU V4芯片：在近日举办的I/O会议上，谷歌发布了Google Cloud最新机器学习集群的预览版，该集群不仅旨在实现9 exaflops的峰值性能，而且使用90%的无碳能源来实现，将成为世界上最大的公开机器学习中心。这些新集群的核心是TPU V4 Pod，允许研究人员使用他们选择的框架，无论是Tensorflow、JAX或是PyTorch，并且已经使Google Research在语言理解、计算机视觉和语音识别等领域取得了突破。 中国移动CWDM基站前传设备集采结果公布：近日，中国移动公布2022年至2023年基站前传设备中标候选人，光迅、迅特等10家企业中标。中国移动此次计划采购CWDM基站前传设备为178763套，MWDM基站前传设备为9638套，将满足一年使用。该项目划分为标包一"CWDM前传设备"和标包二"MWDM前传设备"。其中标包一设立6-10个中标人数量，最高限价为3.3亿元，标包二设立2-5个中标人数量，最高限价为6977.31万元。 深圳菲菱科思成国内首家网络设备ODM/OEM上市公司：5月15日晚间，网络设备厂商菲菱科思发布公告，宣布其首次公开发行不超过1334万股人民币普通股的申请已经深交所创业板上市委员会审议通过。本次公开发行股份数量为1334万股，发行价格为72元/股。 若本次发行成功，预计将募集到资金总额为9.6亿元，募集资金净额为8.8亿元。、 重庆市年内实现每万人15个5G基站：据媒体报道，重庆市今年内将实现每万人5G基站数达15个，实现全市乡镇5G网络到达率100%。截至今年2月，重庆市固定宽带接入用户整体规模达1562.5万户，光纤入户用户1301.5万户，在固定互联网宽带接入用户中占比提升至95.19%。全市光纤 100M 以上接入速率的宽带用户规模达1196.4万户。全市 1000M 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户接近37万户。 荣耀发布Magic OS for Windows：据介绍，Magic OS for Windows是结合荣耀Magic Live智慧引擎打造的面向未来的笔记本业务技术架构体系，基于底层芯片和Windows操作系统，通过荣耀软硬协同技术能力做了特定的策略优化，可实现性能精准释放并延长续航。 自此，Magic OS组成了全场景操作系统矩阵，分别是安卓手机端的Magic UI，Windows PC端的Magic OS for Windows以及智能手表上的Magic OS for Lite OS。 intel 7工艺至强全线曝光：近日，英特尔宣布代号Sapphire Rapids的第四代至强可扩展处理器，已经开始向客户出货首批型号。据介绍，Sapphire Rapids采用Intel 7工艺、Golden Cove架构，以及全新的多芯整合封装，整合最多四颗小芯片，还可选集成HBM2E高带宽内存。而根据最新曝光，Sapphire Rapids至强按照TDP热设计功耗分为四个级别：铂金300-350W、金牌270-300W、银牌