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全球市场风险偏好走弱,国内商品多数回落

2022-05-19安紫薇东证期货啥***
全球市场风险偏好走弱,国内商品多数回落

综合晨报重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告——综合晨报全球市场风险偏好走弱,国内商品多数回落[Table_Rank]报告日期:2022-05-19外汇期货信用风险指标攀升因市场对财报和鹰派美联储作出反应市场风险偏好明显走弱,对于美国经济前景的悲观预期上升,实体经济在加速收紧的背景韧性较差,增长前景明显受到负面冲击,因此增长和通胀之间的钢丝难走,美元短期偏强。股指期货中国4月70大中城市房价环比下降当前国内疫情防控逐渐好转,各项复工复产工作稳步推进,物流与供应链出现边际回升改善的情况。但经济恢复的弹性仍需要谨慎看待。股市当前的结构性行情不宜追高。黑色金属蒙煤通关好转虽目前基本面较差,需求仍然疲软,但煤焦前期大幅下跌,焦炭盘面已下跌五轮,因此短期震荡走势等待市场进一步反应。有色金属印尼2022年5月镍矿内贸基价环比跌7.17%基本面边际逐步转过剩,叠加宏观利空发酵造成外部市场情绪变化,镍价整体继续下行的可能性更大。能源化工EIA原油库存下降油价回落,美股大跌形成拖累。EIA原油和汽油库存均大幅下降,精炼油库存小幅增加。[Table_Analyser]责任编辑安紫薇从业资格号:F3020291投资咨询号:Z0013475Tel:63325888-1593Email:ziwei.an@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2022-05-192期货研究报告目录1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货(美元指数)....................................................................................................................................................31.2、股指期货(沪深300/中证500)....................................................................................................................................32、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、贵金属(黄金)................................................................................................................................................................42.2、黑色金属(螺纹钢/热轧卷板)......................................................................................................................................52.3、黑色金属(焦煤/焦炭)...................................................................................................................................................52.4、有色金属(镍)................................................................................................................................................................62.5、有色金属(锌)................................................................................................................................................................72.6、有色金属(铝)................................................................................................................................................................82.7、能源化工(原油)............................................................................................................................................................82.8、能源化工(LLDPE/PP)....................................................................................................................................................92.9、能源化工(PVC)..............................................................................................................................................................92.10、农产品(棉花)............................................................................................................................................................102.11、航运指数(集装箱运价)............................................................................................................................................11 综合晨报-日度报告2022-05-193期货研究报告1、金融要闻及点评1.1、外汇期货(美元指数)信用风险指标攀升因市场对财报和鹰派美联储作出反应(来源:Bloomberg)截至纽约时间下午2:11,MarkitCDX北美投资级指数(随信用风险涨跌)的利差扩大逾6个基点,至90.4个基点。高收益CDX(与信用风险反向涨跌)利差下跌逾1个点,至99.4,为2020年6月以来最低盘中水平。Harker:预计6月、7月每次加息50个基点(来源:Bloomberg)费城联邦储备银行行长PatrickHarker预计,美联储未来两次会议上将以50个基点的幅度加息,随后将是一系列“有节制步伐的”加息。Harker表示,“展望未来,如果未来几周数据没有重大变化,我预计6月和7月会再每次加息50个基点。“在那之后,我预计联邦基金利率会有一系列有节制步伐的上调,直到我们确信通胀正在向委员会的目标移动。”纽约联储指数显示4月份全球供应链压力恶化(来源:Bloomberg)纽约联邦储备银行在其最新发布的全球供应链压力指数(GSCPI)报告中称,由于俄乌冲突和新冠疫情延长了交货时间,以及美国和亚洲之间的空运成本上升,全球供应链的压力在4月份加剧。该指数的上涨部分扭转了前四个月供应链问题缓解的趋势。如果这种情况继续下去,即使各大央行努力控制价格上涨,也可能意味着通胀更加持久。点评:市场风险偏好明显走弱,对于美国经济前景的悲观预期上升,实体经济在加速收紧的背景韧性较差,增长前景明显受到负面冲击,因此增长和通胀之间的钢丝难走,美元短期偏强。市场出现了风险偏好明显走低的局面,整体的波动性维持在一个非常高的水平。对于增长前景的担忧和加速收紧冲击带来了市场风险偏好继续走低。我们认为目前政策制定者还是要对抗通胀,但是实体经济颓势使得增长和通胀之间的平衡非常脆弱。信用风险的加速上升是金融状况收紧的结果。短期市场依旧处于非常不稳定的局面,美元偏强。投资建议:美元短期偏强。1.2、股指期货(沪深300/中证500)中国4月70大中城市房价环比下降(来源:wind)国家统计局公布4月70个大中城市房价数据显示,新房价格环比下降城市有47个,比上月增加9个;二手房价环比下降城市有50个,比上月增加5个;新房价格同比下降城市有39个,比上月增加10个;二手房同比下降城市有56个,比上月增加9个。国资委:要继续加大优质资产注入上市公司力度(来源:wind)国资委:要继续加大优质资产注入上市公司力度,集团公司要系统梳理未上市和已上市资源,结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司,必要的也可单独上市; 综合晨报-日度报告2022-05-194期货研究报告要稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市,支持有利于理顺业务架构、突出主业优势、优化产业布局、促进价值实现的子企业分拆上市;要盘活或退出低效无效上市平台。李克强主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会(来源:中国政府网)国务院总理李克强表示,经济下行压力进一步加大,要加大宏观政策调节。已出台政策要尽快落到位,看得准的新举措能用尽用,5月份能出尽出,确保上半年和全年经济运行在合理区间,努力使经济较快回归正常轨道。要突出就业优先,通过稳市场主体来保就业保民生。确保粮食稳产和能源稳定供应。支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资。稳地价稳房价,支持居民合理住房需求,保持房地产市场平稳健康发展。点评:近期股市呈现明显的结构性行情,以汽车、电子为代表的板块走出相对收益。我们前期提到,今年股市交易逻辑切换频繁,传统的核心资产和新能源等赛道股均出现较大回撤,市场急需新的输出方向。当前国内疫情防控逐渐好转,各项复工复产工作再稳步推进,但经济恢复的弹性仍值得谨慎看待。投资建议:股指震荡2、商品要闻及点评2.1、贵金属(黄金)美国4月营建许可总数181.9万户(来源:wind)美国4月营建许可总数181.9万户,预期181.2万户,前值187.3万户修正为187万户。美国4月新屋开工年化总数172.4万户,预期176.5万户,前值179