【国君电新】通威股份员工持股计划点评：公司发展信心彰显，看好公司业绩高增

【国君电新】通威股份员工持股计划点评：公司发展信心彰显，看好公司业绩高增[庆祝]公司公告2022-2024员工持股计划草案，筹集资金总额不超过28亿元，按照不高于1：1杠杆，产品规模上限不超过56亿，持股上限约1.39亿股，存续期3年，锁定期1年，股票来源为二级市场购买。激励核心员工，与公司共成长。本次计划初始设立为公司高管共14人，认购比例上限为30%；预留份额为70%，将主要根据 2022 年、2023 年和 2024 年业绩考核结果分配给对公司有突出贡献的核心骨干员工。此次员工持股计划彰显公司发展信心 ，并将有效激励绑定核心员工，与公司共成长。硅料高景气超预期，新电池技术值得期待。2022年以来，受益于下游需求高增的支撑，硅料价格持续强势，价格已经实现十六连涨，强势程度超市场预期，伴随硅料-工业硅剪刀差开始逐步放大，硅料先进产能单吨盈利持续提升。公司先进产能有序投产，将持续受益行业高景气红利。电池方面，截至2021年底，公司电池总产能达45GW，并已实现1GW HJT+1GW TOPCon量产中试布局，预计至2022年底公司电池产能将超70GW。展望2022年，电池片环节有望迎来盈利改善，单瓦盈利修复，并持续关注新型电池技术进展情况。玫瑰我们认为，多晶硅价格维持高位，行业高景气红利延续有望超预期，公司作为多晶硅头部企业将享受丰厚收益。预计2022-2024年业绩为181.62、200.54、234.61亿元，目前仅10倍PE，维持“增持”评级。