【国金电新】光伏：产业链持续高景气，Q2环比高增可期[闪电]今日光伏板块再次走强，核心驱动力还是基本面够硬，在产业链持续高价反映出的高景气度下，继续超预期实现量价齐升（近期周报、Q2策略均标题点明，详见下附链接）。近期行业更新如下：1宏观方面，中央再拨付500亿补贴资金，宏、微观层面均利好风、光、储建设。2海外方面，美国反规避调查有一些增量边际变化，但整体影响不大，短期内大部分美国组件需求仍无法满足，但本土舆论压力巨大，不排除DOC后续有实质性积极动作；事件对行业冲击已经在Q2最大程度体现（并被欧洲等地强劲需求熨平），重申不影响全年景气度的观点。3产业链微观景气度维持强势，光伏中游订单能见度可见至6月初，负反馈压力暂不明显，全产业链Q2量利齐升明确。[闪电]近期市场关注点及环节表现分化依据的重心，逐步向Q2业绩预期切换，我们对板块各环节Q2量/利变化趋势做一个初步梳理：1量的角度，以Q2收入确认口径的销量增速排序，预计大致为：逆变器>组件>硅片及耗材/电池/胶膜>硅料≈10%>玻璃2利润的角度：综合考虑各环节产品价格及成本端变动幅度，几乎整个产业链的Q2单位盈利水平均处于持稳或改善趋势中。以Q2产品单位净利润的环比提升幅度排序，预计大致为：玻璃>胶膜>电池片>硅料>组件≈硅片及耗材≈逆变器>=0%玫瑰继续看好光伏板块表现，具体投资建议及推荐组合详见相关报告，欢迎沟通。