宏观点评报告：社融“塌陷”的近忧与远虑

4月社融出现断崖式下滑，主要是疫情的短期扰动，根源是内需不足。特别是在经济下行的背景下，有效融资需求明显萎缩，新增人民币贷款仅为去年同期的44%，宽信用道阻且艰。