计算机行业周观点：信创再迎新机遇

本周观点: 一、信创近期热点跟踪 近期，相关消息推动信创板块成为热点，5月6日国产化相关股票大涨，截至收盘，诚迈科技、浪潮软件、中国软件等涨停，东方通涨8.5%，中望软件涨6.59%。我们认为，计算机行业软硬件的国产化主要受自主可控、中美科技脱钩、合规&性价比等因素的推动。 我们梳理了信创板块近期时事热点，包括多地印发鼓励信创产业发展及行业国产化替代的政策，国产台式机新品发布，龙芯2K1000LA处理器流片，中国移动集采中标结果最新公示等。我们持续看好信创推进与国产化替代趋势。 二、信创市场发展现状梳理 根据前瞻产业研究院的数据，信创市场整体将保持40%增速，2026年将破2万亿元。细分市场看，基础硬件方面，CPU、操作系统国产化比率相对较小，2020年分别仅为0.5%和1.2%，未来可发展增长空间较大；基础软件方面，操作系统兼容性和适配性逐步完善 ， 数据库客户客户采购意愿与需求高（40%），中间件市场2020年增长速度较快，达到96.4%；应用软件方面，适配进程正稳步推进。 三、投资建议 结合近期热点，我们对信创核心标的与21年经营情况和估值情况进行了梳理。我们核心推荐国产办公软件龙头金山办公，国产高性能计算龙头中科曙光，国产ERP龙头用友网络，国产CAD龙头中望软件和国产中间件龙头东方通。 1、金山办公：国产办公软件龙头，21年营收同比增长45%； 信创业务大幅增长107%。22年Q1个人/机构订阅业务均大幅增长。 2、中科曙光：国产高性能计算龙头，液冷技术领导者，“东数西算”直接受益方。持有国产芯片【海光信息】32.1%的股份。22年归母净利润有望大幅增长。 3、用友网络：国产ERP龙头，云转型初见成效，21年公司云订阅相关合同负债同比增长79%，长期看好云转型空间。 4、中望软件：国产CAD/CAE/CAM龙头，与华为、中国中车等核心客户深度绑定。2021年营收同比增长35.65%，3D产品在新行业（装备制造）获得突破。 5、东方通：国产中间件龙头，深耕金融行业，是行业信创直接受益标的。 投资建议 134683 重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人 工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 1.本周热点：信创再迎新机遇 一、信创近期热点跟踪 近期，相关消息推动信创板块成为热点，5月6日国产化相关股票大涨，截至收盘，诚迈科技、浪潮软件、中国软件等涨停，东方通涨8.5%，中望软件涨6.59%。 我们认为，计算机行业软硬件的国产化主要受自主可控、中美科技脱钩、合规&性价比等因素的推动。 我们梳理了信创板块近期时事热点，包括多地印发鼓励信创产业发展及行业国产化替代的政策，国产台式机新品发布，龙芯2K1000LA处理器流片，中国移动集采中标结果最新公示等。我们持续看好信创推进与国产化替代趋势。 二、信创市场发展现状梳理 根据前瞻产业研究院的数据，信创市场整体将保持40%增速，2026年将破2万亿元。细分市场看，基础硬件方面，CPU、操作系统国产化比率相对较小，2020年分别仅为0.5%和1.2%，未来可发展增长空间较大；基础软件方面，操作系统兼容性和适配性逐步完善，数据库客户客户采购意愿与需求高（40%），中间件市场2020年增长速度较快，达到96.4%；应用软件方面，适配进程正稳步推进。 三、投资建议 结合近期热点，我们对信创核心标的与21年经营情况和估值情况进行了梳理。 核心推荐国产办公软件龙头金山办公，国产高性能计算龙头中科曙光，国产ERP龙头用友网络，国产CAD龙头中望软件和国产中间件龙头东方通。 1、金山办公：国产办公软件龙头，21年营收同比增长45%；信创业务大幅增长107%。22年Q1个人/机构订阅业务均大幅增长。 2、中科曙光：国产高性能计算龙头，液冷技术领导者，“东数西算”直接受益方。持有国产芯片【海光信息】32.1%的股份。22年归母净利润有望大幅增长。 3、用友网络：国产ERP龙头，云转型初见成效，21年公司云订阅相关合同负债同比增长79%，长期看好云转型空间。 4、中望软件：国产CAD/CAE/CAM龙头，与华为、中国中车等核心客户深度绑定。 2021年营收同比增长35.65%，3D产品在新行业（装备制造）获得突破。 5、东方通：国产中间件龙头，深耕金融行业，是行业信创直接受益标的。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2、新能源IT：重点推荐能源SaaS龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM软件龙头恒华科技。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。 7、信创：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 2.本周热点内容 2.1.信创近期热点跟踪 1、多地印发信创支持政策 多地印发鼓励信创产业发展及行业国产化替代的政策，包括政府补贴、限制采购进口设备等。 2、新品：宝德自强龙芯台式机、龙芯2K1000LA处理器、麒麟-龙芯档案领域核内安全模块解决方案 国产台式机：100%国产芯+操作系统，宝德自强龙芯台式机PT620L3 据龙芯中科官微报道，近日，搭载纯国产芯片和操作系统，核心组件实现100%国产化的宝德自强龙芯台式机PT620L3大批量上市。PT620L3是一款基于龙芯3A5000处理器的台式机产品，支持国产自主安全BIOS和安全可信模块，保护用户私密数据信息，既可满足政府机构及党政部门系统的需求，也可轻松应对各种商用办公环境。PT620L3有效降低了系统、软件延迟，提升整体运行流畅性，能够非常高效地完成表格、文档、图片、视频、图形渲染等任务。 点评：国产台式机正从能用走向好用。 龙芯：龙芯2K1000LA处理器流片成功 2022年4月底，龙芯2K1000处理器完成了改版芯片（代号龙芯2K1000LA）的功能和性能测试，正在开展用户试用。龙芯2K1000LA在实现与原有版本2K1000引脚和接口兼容的基础上，处理器核更新为基于龙芯自主指令系统架构LoongArch ® （简称龙架构）的LA264处理器核。龙芯2K1000LA还对原龙芯2K1000的部分外围接口进行了功能优化，全面提升了可靠性，可直接在原主板上进行替换升级。 点评：龙芯业务全面转向LoongArch架构。 麒麟：麒麟软件携手生态伙伴发布首个档案领域核内安全模块解决方案 麒麟软件携手龙芯中科和华电园打造业内首个档案领域核内安全模块解决方案，强化自主安全能力，把信息化文档安全管理贯穿于高精尖信息产业构建全过程，为维护我国信息安全提供强劲动力。龙芯安全模块符合商用密码模块二级水平，可广泛应用于电子党政、金融、能源、交通、通信等重要领域，为VPN、密码机等网络安全设备，以及PC、笔记本等计算机终端提供基础的密码运算功能，赋能关键信息基础设施和新基建网络安全保障能力建设。 3、订单：中国移动集采中标结果新公示；麒麟信安云桌面入围中国银行桌面云系统选型项目采购 麒麟信安：4月7日，中国银行股份有限公司桌面云系统(IDV架构)选型项目采购结果公示，麒麟信安云桌面顺利入围，获得中国银行股份有限公司在入围有效期内的产品供货资格。 4月27日，中国移动公示了2021-2022年第一期PC服务器补充采购标包5、 6、7（海光CPU）的中标结果，浪潮、中兴、中科、紫光4家中标。 点评：中移动2021-2022年服务器国产化率将提升至41.65%。此前公布的中国移动2021-2022年PC服务器第1批集采共采购163692台PC服务器，国产芯片服务器合计占比27.03%，其中采用鲲鹏芯片的服务器共27083台（占比16.55%），采用海光芯片的服务器共17164台（占比10.49%）。算上本次补采的服务器后，采用鲲鹏芯片的服务器将达到44837台（占比21.90%），采用海光芯片的服务器将达到40414台（占比19.74%），整体国产服务器占比将达到41.65%。 4、合作/认证 龙芯：2022年，龙芯中科将继续投入1000万元经费，为龙芯生态伙伴计划企业提供研发资金配套支持。计划面向对象：基于龙芯平台开发产品及构建业务的创新型中小企业（仅龙芯生态伙伴计划企业可报名2022创业者支持计划）。 飞腾：与中咨泰克共建数智交通信创联合实验室。4月19日，飞腾公司、中咨泰克、中电长城三方共同签署《数智交通信创联合实验室签约证书》，飞腾公司将联合众多生态合作伙伴，共同参与到数智交通信创联合实验室建设工作中，不断携手推出交通领域科技新品，赋能交通行业数字化转型升级。 普元：普元应用服务器PAS上架华为云市场严选自营产品。近日，普元应用服务器PAS上架华为云市场严选商城，直接成为商城优品的最佳级别“严选自营”类产品。华为业务部门将根据客户场景需求，采用普元应用服务器PAS与华为自有产品及解决方案共同售卖，并承担交付和运维的主要责任，普元信息提供背对背服务支持。 中电科技：联手龙芯、麒麟打造全国产BMC解决方案。近日，中电科技携手龙芯、麒麟两家生态伙伴，基于龙芯2K0500芯片和中电科技昆仑BMC固件构建了全国产BMC系统，结合麒麟高级服务器操作系统V10进行交互优化和协同，提供了从BMC芯片、BMC固件到操作系统交互协同的国产服务器整套全自主解决方案，解决了目前国内服务器BMC系统没有全国产软硬件解决方案的“卡脖子”隐患。 同方：同方携手统信UOS完成RS系列存储服务器产品兼容性互认证，这是同方存储产品继和麒麟软件、中科方德、金仓及南大等信创软硬件适配后的再次扩展，标志着同方获得了更全面的适配支持，进一步加速了我国信创生态体系的构建与完善。 中科方德：中科方德与红象云腾完成兼容互认证。方德服务器操作系统产品与红象云腾企业大数据基础软件平台V9.0相互兼容，稳定运行，在功能、性能及兼容性方面表现优异，能够满足用户需求。 点评：国产生态需要多方通过能力互补、兼容适配，共同研发推进，生态合作尤为重要。国产化替代不仅需要政策推动，还需要具备差异化竞争优势的联合解决方案，以更快速地响应信创产业发展需要，共赢信创市场。 2.2.信创市场发展现状梳理 信创市场整体增速40%，2026年将破2万