基金研究周报：偏股基金业绩分化加大，消费板块ETF资金逆市净流入
请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 偏股基金业绩分化加大， 消费板块ETF资金逆市净流入 [Table_ReportTime] 2022年05月08日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 基金研究 [TableReportType] 基金研究周报 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 偏股基金业绩分化加大，消费板块ETF资金逆市净流入 2022年05月08日 [Table_Summary] ➢ 2022Q1基金季报分析：根据2021年报全部持仓与2022Q1季报重仓股占基金股票市值比例变动情况，关注行业均衡型权益基金一致增持股票情况。从中信三级行业看，锂电池、白酒、住宅物业开发与动力煤等细分行业内个股被多只基金产品大幅度加仓；从个股情况看，贵州茅台、宁德时代、美的集团等个股被多只基金一致大幅加仓。同时，关注2022Q1基金相对长期中枢水平的短期仓位配置与行业配置特征变化。近期相对乐观的基金经理普遍关注经济下行的宏观环境中消费板块内自下而上精选的个股机会；相对悲观的基金经理关注近期市场下跌后出现的低估值机会。整体而言，对于后市展望，基金经理主要关注消费、估值、经济、疫情等方面。 ➢ 市场回顾：本周市场各宽基指数普遍呈下跌态势，其中，上证综指下跌1.49%，沪深300下跌2.67%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为纺织服装、国防军工、石油石化、家电、基础化工，收益率分别为2.79%、2.77%、2.23%、1.98%、0.69%；涨跌幅排名靠后的行业分别为消费者服务、房地产、有色金属、电子、非银行金融，收益率分别为-7.46%、-5.46%、-3.6%、-3.04%、-2.96%。 ➢ 基金市场与仓位分布：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.64%，主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-21.29%。权益仓位方面，偏股主动型基金的平均仓位为85.08%，较上周有小幅抬升，但较今年一月底的仓位高位（89.25%）仍下降了4.17pct。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.77%（较上周上升0.08pct，较今年1月底下降2.8pct），偏股混合型基金的平均仓位约85.17%（较上周上升0.21pct，较今年1月底下降4.54pct），配置型基金的平均仓位约83.55%（较上周上升0.17pct，较今年1月底下降4.33pct）。 ➢ 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：与上期相比，本周配置比例上调较多的行业有电子、消费者服务、房地产、国防军工、钢铁，配比下调较多的行业有电力设备及新能源、计算机、石油石化、传媒、银行。风格仓位方面，主动偏股型基金大盘成长仓位上升较多，较上周上升0.87pct；中盘成长仓位下降较多，较上周下降1.52pct。 ➢ 股票型ETF资金流入流出情况：本周股票型ETF基金资金净流出69.32亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出65.08亿元，规模达到4005.93亿元，其中仅少数产品呈少量资金净流入，净流入相对较多的产品为创业板ETF易方达、A50ETF、中证500ETF易方达。行业ETF方面，本周资金净流出6.44亿元，规模达到3456亿元。其中，消费板块相对于其他行业板块有较多的资金净流入，净流入相对较多的产品为消费ETF、食品饮料ETF。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入2.3亿元；主题相关ETF资金净流出0.08亿元。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ➢ 境内新成立与新发行基金：本周境内新成立基金数量共计16只，分别是股票型基金4只、混合型基金5只、债券型基金5只、FOF基金2只。发行总份额为46.10亿元。本周境内新发行12只基金，分别是股票型1只、混合型4只、债券型7只。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、基于2022Q1主动股混基金季报分析 ........................................................................................ 5 1.1、均衡权益基金在一致加仓哪些股票？ ..................................................................... 5 1.2、相对长期中枢水平的基金短期配置特征变化 .......................................................... 6 二、市场回顾 .................................................................................................................................... 11 三、主动偏股型基金分析 ................................................................................................................. 12 3.1、基金业绩表现 ....................................................................................................... 12 3.2、权益仓位分布 ....................................................................................................... 12 3.3、风格仓位 .............................................................................................................. 13 3.4、行业配置 .............................................................................................................. 14 四、股票型ETF资金流入流出情况 ................................................................................................ 15 五、境内新成立与新发行基金 ......................................................................................................... 17 5.1、新成立基金 .......................................................................................................... 17 5.2、新发行基金 .......................................................................................................... 17 风险因素 ............................................................................................................................................ 19 表 目 录 表1：一致大幅增持个股的基金产品明细 ................................................................................ 5 表2：2022Q1 长短期仓位标签不一致基金列表（基金规模≥2亿元） ................................... 6 表3：2022Q1 长短期行业标签不一致基金列表（长期行业均衡基金；基金规模≥10亿元） 8 表4：2022Q1 长短期行业标签不一致基金列表（短期行业均衡基金；基金规模≥10亿元） 9 表5：主动偏股型基金一周净值增长（前十名） ................................................................... 12 表6：主动偏股型基金今年至今净值增长（前十名） ............................................................ 12 表7：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况 .......................................................... 15 表8：境内新成立基金表（2022.05.05至2022.05.06） ...................................................... 17 表9：境内新发行基金表（2022.05.05至2022.05.06） ...................................................... 17 图 目 录 图 1：基金季报后市展望词频分析 .......................................................................................... 7 图 2：基金年季报后市展
