报告标题：杭可科技：一季度毛利率改善，订单质量预计显著改善
杭可科技发布了2021年年报和2022年一季报。2021年公司实现营业收入24.83亿元，同比增长66.35%，归母净利润2.35亿元，同比下滑36.79%；扣非归母净利润1.66亿元，同比下降47.94%。2022年第一季度公司实现营收7.97亿元，同比增长155.40%；归母净利润0.94亿元，同比增长80.17%；扣非归母净利润0.86亿元，同比增长86.73%。
规模效应显现，22年一季度盈利能力出现拐点。受益于锂电行业需求不断扩大，公司在手订单充足，致使公司2021年和2022Q1营收出现大幅增长。2020年锂电设备行业竞争激烈，当年新接订单价格下降较大，加之原材料涨价明显，海外客户扩产放缓，当年度订单主要以国内客户为主。由于2021年公司确认的收入大部分是2020年订单，因此导致公司2021年综合毛利率同比下降22.19pct至26.25%，净利率同比下降15.44pct至9.47%。随着2021年公司订单质量的逐步改善，公司毛利率和净利率环比改善，2022Q1公司毛利率和净利率分别环比增长13.47/12.17pct至30.30%/11.76%。费用方面，公司2021年销售、管理（含研发）、财务费用率分别为1.94%/13.40%/1.71%，整体费用率同比下降3.20pct，公司规模效应逐渐显现。2021年公司存货14.2亿元/YoY+78.54%，合同负债8.70亿元/YoY+ 56.47%，侧面表明公司在手订单充足。
全球化布局成效显著，客户合作持续加深。2021年，公司成功中标韩国SK美国工厂项目，实现设备大批量出口美国的突破，为后期美国市场的开拓提供了经验积累和树立了标杆，
