深南电路（002916）一季度利润显著改善，毛利率提升较为明显。公司营收、净利润同比增加，主要得益于成本端和产品结构优化。印制电路板业务发展较为稳固，汽车电子、封装基板业务贡献主要增量。预计2022-2024年实现营业收入为167.31/197.42/229.01亿元，归母净利润分别为19.20/22.96/25.68亿元，对应PE为25.62X/21.42X/19.16X，维持“买入”评级。
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