2022年A股一季报分析：上下游ROE差距扩大，但速度收敛

2022年一季度，全部A股（非金融两油）归母净利润同比增速为6.29%，较去年年底的累计同比增速下降14.05pct，且呈现加速下行的态势。主板净利润增速强于创业板，且盈利增速的优势边际扩大。行业景气度从分化走向收敛，周期延续高位回落，必选消费环比改善。中下游与上游的盈利增速差出现边际改善。全A净资产收益率延续回落，资产周转率与权益乘数共同构成拖累。