东吴证券：2021年医药行业5月策略报告——短期波动不改长期趋势，仍重点推荐疫苗等

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2021年5月10日，医药行业5月策略报告发布。报告指出，近期海外新冠疫苗专利放开影响，全球疫苗板块下跌导致国内医药板块两日下跌6%，但认为情绪影响是短暂的，业绩才是股价走势最主要绝对因素。随着海外两家mRNA疫苗Q1业绩放量，全球大超预期，国内重组蛋白及腺病毒载体疫苗等Q2业绩放量也是大概率。随着医药板块短期调整，重点看好医美、疫苗、CXO、生长激素等赛道，将是加仓好机会，分别重点推荐华东医药、智飞生物、药明康德、长春高新等。报告坚持三个策略：中小等市值标的、性价比较高的核心资产标的和次新股。具体配置思路包括生长激素领域、疫苗领域、医美领域、创新药及产业链领域、BIOTECH类创新药、原料药领域、医疗服务领域、药店领域、医疗器械领域、肿瘤早筛等。报告推荐的标的包括智飞生物、长春高新、迈瑞医疗、药明康德、华东医药、九洲药业、信邦制药、安科生物等。报告提示了集采降价超预期风险、医改政策执行进度低于预期风险、行业竞争加剧风险、境内外疫情反复风险、医疗事故风险等风险。