计算机行业周报-计算机年报与一季报总结：子领域分化显著，智能汽车与智慧矿山双星闪耀

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Title] 计算机周报20220502 计算机年报与一季报总结：子领域分化显著，智能汽车与智慧矿山双星闪耀 2022年05月02日 [Table_Summary]  市场回顾 本周（4.25-4.29），沪深300指数上涨0.07%，中小板指数上涨1.65%，创业板指数上涨0.98%，计算机（中信）板块下跌2.65%。板块个股涨幅前五名分别为：汉得信息，金山办公，中科创达，赛意信息，东方财富；跌幅前五名分别为：聚龙股份，东方网力，蓝盾股份，科创信息、顶点软件。  行业要闻  国办：鼓励有条件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡  北京率先放开自动驾驶主驾无人许可  Counterpoint：今年一季度中国智能手机销量同比下降14%  金砖国家可持续发展大数据论坛召开  公司动态  飞天诚信：4月25日消息,公司股东黄煜以大宗交易和集中竞价的方式减持本公司股份不超过6,400,000股，占本公司总股本比例1.53%，减持计划时间已经过半。黄煜未减持本公司股份。  东方通：4月27日消息,公司本次拟授予的股票期权数量为1,687.50万份，约占公司股本总额的3.68%。  科创信息：4月28日消息,公司原持股5%以上股东中南资产累计减持公司股份1,598,000股，占总股本的1.00%，减持时间过半。  众合科技：4月29日消息,公司本次员工持股计划涉及的标的股票数量预计不超过6,378,320股，占公司总股本的1.1426%。  本周观点：2021年报计算机板块整体收入增长稳健，主要得益于收入体量权重较高的行业龙头企业实现显著高于行业均值的收入增长，收入增速中位数高于2020年但低于2019年；板块盈利能力显著下降，导致行业整体利润增速显著低于收入增速。2022年Q1计算机行业整体收入增速较去年同期有所提升，但收入增速中位数较去年显著下降，净利润、扣非净利润等核心财务指标无论整体增速还是中位数均较去年同期显著下降。子领域景气度分化显著，2021年报中智能汽车板块在收入、净利润、扣非净利润增速方面均位列前茅，2022年一季报中智慧矿山板块在收入、净利润、扣非净利润增速方面均位列前茅，而智能汽车板块继续保持2021年的高景气。  风险提示：智能化渗透率发展不及预期；宏观经济压力企业资本开支下降。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师： 吕伟 执业证号： S0100521110003 电话： 021-80508288 邮箱： lvwei_yj@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.行业事件点评：全面加强基础设施建设，计算机有哪些机会 2.民生计算机周报20220424：当前计算机白马的估值与机遇 3.行业事件点评：数字经济重要方向明确，数字政府景气度提升可期 4.民生计算机周报20220417：信创对于低估值网安板块的意义 5.计算机行业事件点评：智慧矿山再迎重磅政策：“十四五”国家安全生产规划落地 行业周报/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 行业整体盈利能力显著下降，费用率上升 .................................................................................................................................... 8 1.2 行业整体盈利质量维持稳定 ............................................................................................................................................................. 8 1.3 子行业业绩分化加剧 ......................................................................................................................................................................... 9 1.4 2021年Q1收入和利润增速 .......................................................................................................................................................... 12 1.5 一季报子行业业绩分化加剧 ........................................................................................................................................................... 14 2 下周投资提示........................................................................................................................................................ 17 3 行业新闻 .............................................................................................................................................................. 18 4公司新闻 ............................................................................................................................................................... 54 5上周市场回顾 ........................................................................................................................................................ 59 6风险提示 ............................................................................................................................................................... 61 附录： ...................................................................................................................................................................... 62 插图目录 .................................................................................................................................................................. 63 表格目录 .................................................................................................................................................................. 63 行业周报/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 本周观点 计算机板块2021年报整体业绩保持稳健增长，整体收入增速显著高于利润增速。整体实现营业收入11189.83亿元，同比增长17.96%，主要得益于神州数码、海康威视、大华股份等收入体量权重较高的上市公司实现显著高于行业均值的收入增速；实现归属母公司股东净利润645.13亿元，同比增长5.34%；实现归属母公司股东的扣非净利润491.44亿元，同比增长6.16%。 表1：2015-2021年计算机板块业绩 单位：亿元 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 营业收入 4352.12 5747.71 6817.57 8285.92 9459.02 9486.46 11189.83 YOY（整体法） 19.72% 32.07% 18.61% 21.54% 14.16% 0.29% 17.96% YOY（中位数） 21.55% 21.26% 21.48% 19.75% 18.24% 7.77% 15.24% 归母净利润 362.19 466.69 533.76 490.13 529.99 612.41 645.13 YOY（整体法） 27.77% 28.85% 14.37% -8.17% 8.13% 15.55% 5.34% YOY（中位数） 18.08% 17.62% 21.43% 20.64% 21.53% 13.19% -0.86% 扣非净利润 301.15 347.72 428.90 374.44 355.74 462.95 491.44 YOY（整体法） 29.07% 15.46% 23.35% -12.70% -4.99% 30.14% 6.16% YOY（中位数） 19.38% 20.46% 23.99% 20.16% 20.91% 13.85% -0.50% 资料来源：Wind,民生证券研究院 从中位数看，计算机板块收入及净利润增速低于全部A股、创业板以及中小企业板。由于上市公司业绩增速非正态分布，中位数较整体均值更能反映大部分企业业绩增速水平。2021年年报: 计算机板块总收入增速中位数为15.24%，全部A股总收入增速中位数为19.26%，创业板总收入增速中位数为19.59%，中小企业板总收入增速中位数为20.14%； 计算机板块净利润增速中位数为-0.86%，全部A股净利润增速中位数为12.78%，创业板总收入增速中位数为9.80%，中小企业板净利润增速中位数为18.93%； 计算机板块扣非净利润增速中位数为-0.50%，全部A股净利润增速中位数为14.89%，创业板总收入增速中位数为10.24%，中小企业板净利润增速中位数为21.82%。 从分布结构上，1）静态来看，收入、净利润及扣非净利润增速在0