营收持续高增，平台、政策助力转盈

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奇安信（688561）发布2021年年报及2022年一季度报，营收持续高增，平台、政策助力转盈。2021年实现营收58.09亿元，同比增长39.60%；2022Q1实现营收6.59亿元，同比增长44.52%。公司2022Q1归母净利润亏损同比收窄，主要系：1）公司研发高投入期收尾，研发费用率逐渐得到控制；2）随着研发平台逐渐投产，公司人效比提升，带动核心产品毛利率提升：公司网络安全产品毛利率约77%，较去年同期上升4.78pct。我们认为，随着营收高增与费用控制，公司具有在2022年扭亏为盈的爆发力。公司成型的八大研发平台涵盖应用安全、大数据应用开发、数据可视化、云数据安全等信创中的痛点领域，可减短项目交付工期，例如将态势感知类定制产品的研发周期从九个月降低至三个月，提升交付效率。