祁连山2022年一季报点评：估值具备安全边际，关注重组计划推进进程。祁连山2022年一季度实现营收9.29亿元，同比增长19.37%，归母净利润280.38万元，同比下降94.01%，扣非归母净利润666.73万元，同比下降82.35%，EPS为0.0036元/股。公司盈利能力承压下滑，现金流同比大幅提升。公司筹划重大资产重组，关注后续方案推进进程。公司为甘青藏区域水泥龙头，稳增长背景下区域基建投资加速，或带动区域需求回升，同时骨料业务发展有望贡献新的业绩增长。预计22-24年EPS分别为1.38/1.49/1.58元/股，对应PE为7.7/7.2/6.8x，维持“买入”评级。
