美畅股份发布2021年年度报告，实现营收18.48亿元，同比增长53.3%，归母净利润7.63亿元，同比增长69.7%。公司金刚石线产能快速扩张，盈利能力维持较高水平。公司在电镀金刚石线生产的核心技术、工艺控制、装备制造等环节均拥有自主知识产权。公司与硅片企业深度合作，逐步拓宽应用领域。我们预计公司2022-2024年营收分别是24.46、31.49、43.01亿元，同比增长32.4%、28.7%、36.6%；归母净利润分别是10.03、13.37、17.89亿元，同比增长31.4%、33.3%和33.8%。当前股价对应2022-2024年PE分别为22.92、17.20和12.85倍，维持“买入”评级。
