钢矿周报：房产数据不佳 螺纹大幅下挫

钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明1/13品种螺纹钢：房地产数据不佳，螺纹大幅下挫中期展望螺纹钢上周螺纹期货2210合约震荡回落，总体偏弱，近期国内疫情加重，螺纹消费受到影响，周一统计局公布地产数据，新开工和施工面积当月同比下跌均超过20%，表现不佳，盘面走弱，收4964。现货市场，上周唐山钢坯报价4750，周环比下跌60，全国螺纹报价5100，周环比下跌15。宏观方面，1-3月份，全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.5%。全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%；房地产开发企业房屋施工面积806259万平方米，同比增长1.0%；房屋新开工面积29838万平方米，下降17.5%。产业方面，上周铁水产量、螺纹产量下降，螺纹产量307万吨，基本持平；需求方面，表需329万吨，增加17万吨，近期疫情影响严重需求受阻。全国建材社会库存下降、厂库增加，螺纹厂库325，减少5，社库925，减少17，总库存1260，减少22，去库存出现波折。总体上，房产数据不佳，房屋新开工和施工面积增速大幅下滑，表现不佳，拖累市场。基本面，近期疫情总数有所下降，但多地发散，需求小幅回升，恢复不及预期，操作建议，暂时观望。宽幅震荡操作建议：暂时观望风险因素：环保限产，需求不及预期2022年4月25日星期一房产数据不佳螺纹大幅下挫联系人：王工建电子邮箱：wang.gj@jyqh.com.cn电话：021-68555105视点及策略摘要 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明2/13品种铁矿石：今年粗钢继续去产量，矿价预期转弱中期展望铁矿石上周铁矿石2209合约开始转弱，发改委等部门表示2022年将继续压减粗钢产量，铁矿石需求预期转弱，铁矿石价格承压，收于881。现货市场，日照港PB粉报价942，周环比下跌66，超特粉705，周环比下跌44，PB粉-超特粉价差237，周环比下跌22。需求端，2022年全国粗钢继续去产量，原料需求预期转弱。上周钢厂高炉开工下降，247家钢厂高炉开工率79.80%，环比上周下降0.31%，同比去年下降5.70%；日均铁水产量232.97万吨，环比下降0.33万吨，同比下降4.26万吨。供给端，铁矿石海外发运本期增加，上周澳洲巴西19港铁矿发运总量2355万吨，环比增加71.5万吨；澳洲发运量1784.2万吨，环比增加52.9万吨；其中澳洲发往中国的量1522.7万吨，环比增加200.4万吨；巴西发运量570.8万吨，环比增加18.6万吨。库存方面，45港铁矿库存下降，据钢联统计进口铁矿库存为14725.40，环比降147.1；日均疏港量308.25增7.89。总体上，海外铁矿外运平稳，因2022年全国继续执行粗钢去产量，下游需求预期减弱，市场走弱，操作建议，逢高做空。震荡转弱操作建议：逢高做空风险因素：钢厂限产，海外发运不及预期视点及策略摘要 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明3/13一、交易数据上周主要期货市场收市数据合约收盘价涨跌涨跌幅%总成交量/手总持仓量/手价格单位SHFE螺纹钢4964-85-1.68914.8万174.9万元/吨SHFE热卷5074-124-2.39248.767.2万元/吨DCE铁矿石881-34.5-3.77274.6万63.8万元/吨DCE焦煤3000.5-151.5-4.8122.5万36708元/吨DCE焦炭3830-168-4.216万27293元/吨注:(1)成交量、持仓量：手；(2)涨跌=周五收盘价－上周五收盘价；(3)涨跌幅=（周五收盘价-上周五收盘价）/上周五收盘价*100%；数据来源：iFinD，铜冠金源期货二、行情描述与分析上周螺纹期货2210合约震荡回落，总体偏弱，近期国内疫情加重，螺纹消费受到影响，周一统计局公布地产数据，新开工和施工面积当月同比下跌均超过20%，表现不佳，盘面走弱，收4964。铁矿石2209合约开始转弱，发改委等部门表示2022年将继续压减粗钢产量，铁矿石需求预期转弱，铁矿石价格承压，收于881。需求端，2022年全国粗钢继续去产量，原料需求预期转弱。上周钢厂高炉开工下降，247家钢厂高炉开工率79.80%，环比上周下降0.31%，同比去年下降5.70%；日均铁水产量232.97万吨，环比下降0.33万吨，同比下降4.26万吨。宏观方面，1-3月份，全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.5%。全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%；房地产开发企业房屋施工面积806259万平方米，同比增长1.0%；房屋新开工面积29838万平方米，下降17.5%。为保持政策的连续性稳定性，巩固好粗钢产量压减成果，2022年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作。产业方面，上周铁水产量、螺纹产量下降，螺纹产量307万吨，基本持平；需求方面，表需329万吨，增加17万吨，近期疫情影响严重需求受阻。全国建材社会库存下降、厂库增加，螺纹厂库325，减少5，社库925，减少17，总库存1260，减少22，去库存出现波折。现货市场，上周唐山钢坯报价4750，周环比下跌60，全国螺纹报价5100，周环比下跌15。铁矿方面，日照港PB粉报价942，周环比下跌66，超特粉705，周环比下跌44，PB粉-超特粉价差237，周环比下跌22。原料端，铁矿石海外发运本期增加，上周澳洲巴西19港铁矿发运总量2355万吨，环比 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明4/13增加71.5万吨；澳洲发运量1784.2万吨，环比增加52.9万吨；其中澳洲发往中国的量1522.7万吨，环比增加200.4万吨；巴西发运量570.8万吨，环比增加18.6万吨。库存方面，45港铁矿库存下降，据钢联统计进口铁矿库存为14725.40，环比降147.1；日均疏港量308.25增7.89。分量方面，澳矿6987.50降140.7，巴西矿4840.50降55.4，贸易矿8485.10降126.5，球团543.10增29.6，精粉1047.20降22.4，块矿1829.99降45.96，粗粉11305.11降108.34；在港船舶数104条。三、行情展望上周房产数据不佳，房屋新开工和施工面积增速大幅下滑，表现不佳，拖累市场。基本面，近期疫情总数有所下降，但多地发散，需求小幅回升，恢复不及预期，操作建议，暂时观望。海外铁矿外运平稳，下游需求预期减弱，市场走弱，操作建议，逢高做空。图表1：黑色系主力合约K线图数据来源：博易大师，铜冠金源期货四、消息面1.1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）104872亿元，同比增长9.3%。其中，民间固定资产投资59622亿元，同比增长8.4%。从环比看，3月份固定资产投资（不含农户）增长0.61%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.5%。其中，水利管理业投资增长10.0%，公共设施管理业投资增长8.1%，道路运输业投资增长3.6%，铁路运输业投资下降2.9%。2.1-3月份，全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%；其中，住宅投资20761 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明5/13亿元，增长0.7%。房地产开发企业房屋施工面积806259万平方米，同比增长1.0%。其中，住宅施工面积569045万平方米，增长1.1%。房屋新开工面积29838万平方米，下降17.5%。其中，住宅新开工面积21558万平方米，下降20.3%。房屋竣工面积16929万平方米，下降11.5%。其中，住宅竣工面积12323万平方米，下降11.3%。3.4月18日，记者从南京多家银行了解到，当前，主要银行首套房贷利率基本在5.2%-5.4%之间。这与记者分别于今年2月、4月初了解到的5.5%-5.9%、在5.2%-5.6%相比，又有所下调。放款时间也在不断提速，最快一周就可放款。（南京日报）4.据央行网站消息，今年以来，人民银行加大流动性投放力度，为支持小微企业留抵退税加速落地，人民银行靠前发力加快向中央财政上缴结存利润，截至4月中旬已上缴6000亿元，主要用于留抵退税和向地方政府转移支付，相当于投放基础货币6000亿元，和全面降准0.25个百分点基本相当。4月15日，人民银行宣布全面降准0.25个百分点，将再投放长期资金约5300亿元。从全年看，人民银行将总计上缴11000多亿元结存利润，缴款进度靠前发力，视退税需要及时拨付，与其他货币政策操作相互配合，有力保持流动性合理充裕。今年以来人民银行引导市场利率下行0.1-0.15个百分点，带动一季度企业贷款利率同比下降0.21个百分点至4.4%，为有统计以来的记录低点。加大再贷款等结构性货币政策工具的支持力度，用好支农支小再贷款和两项减碳工具，加快1000亿再贷款投放交通物流领域，创设2000亿元科技创新再贷款和400亿元普惠养老再贷款，预计带动金融机构贷款投放多增1万亿元。5.国家发展改革委新闻发言人孟玮在国家发展改革委4月份新闻发布会上表示，为贯彻落实党中央、国务院的决策部署，2021年，在各有关方面的共同努力下，全国粗钢产量同比减少近3000万吨，粗钢产量压减任务全面完成。为保持政策的连续性稳定性，巩固好粗钢产量压减成果，2022年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展。（上海证券报）6.截至4月18日，今年已有超80城调整房地产政策，包括放宽落户、调整公积金使用政策、降首付比例、降低房贷利率、放松限购限售等。其中30余城调整公积金政策，涉及提高公积金贷款最高额度，降低公积金贷款首付比例，放宽公积金贷款使用条件等。(21世纪经济报道) 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明6/13五、相关图表图表1螺纹钢期货及1-5月差走势图表2热卷期货及1-5月差走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表3螺纹钢基差走势图表4热卷基差走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表5螺纹现货地区价差走势图表6热卷现货地域价差走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明7/13图表7长流程钢厂冶炼利润图表8华东地区短流程电炉利润数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表9铁矿石期货与5-9价差走势图表10铁矿石现货与高低品价差走势数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表11螺纹钢产量图表12热卷产量数据来源：iFinD，铜冠金源期货 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明8/13图表13螺纹钢社库图表14热卷社库数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表15螺纹钢厂库图表16热卷厂库数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表17螺纹钢总库存图表18热卷总库存数据来源：iFinD，铜冠金源期货 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明9/13图表19螺纹钢表观消费图表20热卷表观消费数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表21全国247家高炉开工率图表22247家钢厂日均铁水产量数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表23进口矿港口库存45港图表24进口矿港口库存45港：澳大利亚数据来源：iFinD，铜冠金源期货 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明10/13图表25进口矿港口库存45港：巴西图表26贸易矿占总库存比重45港数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表27港口库存45港：粗粉图表28港口库存45港：球团数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表29港口库存45港：块矿图表30港口库存45港：铁精粉数据来源：iFinD，铜冠金源期货 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明11/13图表31全球发货量19港：澳巴图表32全球发货量19港：巴西数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表33发货量19港：澳大利亚图表34澳大利亚发至中国19港数据来源：iFinD，铜冠金源期货图表35中国到港量45港图表36中国到港量6港数据来源：iFinD，铜冠金源期货 钢矿周报敬请参阅最后一页免责声明12/13图表37日均疏港量45港图表38铁矿石海运