传媒互联网周报：关注业绩表现，继续看好游戏板块底部机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年04月25日超配传媒互联网周报关注业绩表现，继续看好游戏板块底部机会核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：张衡证券分析师：夏妍021-60875160021-60933162zhangheng2@guosen.com.cnxiayan2@guosen.com.cnS0980517060002S0980520030003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-游戏版号重启，持续看好底部向上机会》——2022-04-18《游戏行业点评-版号重启，把握板块底部向上机会》——2022-04-12《传媒互联网周报-喜马拉雅再度提交招股书，关注板块业绩表现》——2022-04-10《传媒行业2022年4月投资策略-关注游戏板块及NFT主题机会》——2022-04-07《传媒互联网周报-证监会发布境外上市相关工作征求意见稿》——2022-04-06传媒板块本周表现：跑输沪深300，跑赢创业板指。本周（4.18-4.22）传媒行业下跌5.28%，跑输沪深300（-4.19%），跑赢创业板指（-6.66%）。其中涨幅靠前的分别为大晟文化、ST游久、ST当代、浙文影业；跌幅靠前的分别为ST数知、ST众应、贵广网络、引力传媒、富春股份等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第18位，排名相比上周略有改善改善，部分一季度业绩较好标的表现良好。本周重要数据跟踪：周票房年内新低，SensorTower发布3月手游厂商全球排名。1）本周（4月17日-4月23日）电影票房9457万，环比下降10.95%，周票房刷新2022年开年以来最低位记录。全国开业影院数量略有上升，开业影院在6000家上下，整体开业率50%左右；2）本周《王牌对王牌》、《新游记》、《大侦探7》、《一往无前的蓝》和《欢迎来到蘑菇屋》排名居前。整体来看，播放平台中芒果TV领先优势明显，在前十网络综艺中占据6个席位；3）SensorTower发布3月中国手游发布商全球收入排行榜，38个中国厂商合计收入超过22.2亿美元，占全球TOP100手游发行商收入近40.2%。其中3月收入前三名分别是腾讯、网易和米哈游。3月全球手游总收入的前三名分别为腾讯的《王者荣耀》（2.72亿美元）和《PUBGMobile》（近2亿美元）以及米哈游的《原神》；4）数字藏品市场，截至2022年4月24日,最近7日成交额前三名分别为Moonbirds、Murakami.FlowersSeed和MutantApeYachtClub，，以以太坊计量的交易额分别为64,199ETH、23,134ETH和20,571ETH。投资建议：1）游戏版号重启，景气度与估值均有望向山上提升，建议把握底部向上双击机会，结合产品组合与运营模式、向上弹性，A股重点推荐三七互娱、吉比特、姚记科技，关注完美世界、世纪华通、恺英网络等标的。港股推荐心动公司、哔哩哔哩，关注中手游、祖龙娱乐等标的；2）政策筑底，持续看好超跌行业龙头及部分受益政策改善的细分行业向上修复可能，推荐细分板块龙头三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股推荐哔哩哔哩、泡泡玛特、快手等标的以及整体低估的游戏板块（推荐三七互娱、吉比特、姚记科技、心动公司等标的）；3）元宇宙主题调整充分，中长期来看仍有望贯穿全年，细分继续看好：a）数字资产NFT化有望衍生更多应用领域，关注视觉中国、浙文互联、三人行、华媒控股、读者传媒、华策影视、阜博集团等；b）虚拟数字人结合NFT应用，关注底部营销公司及影视内容公司迎来估值向上可能，关注蓝色光标、风语筑、星期六等标的。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2021E2022E2021E2022E002555三七互娱买入5.598070.420.501311300413芒果超媒买入21.144691.271.481714002027分众传媒买入28.335301.131.382521资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 证券研究报告板块周表现回顾本周表现回顾：行业下跌5.28%，跑输沪深300，跑赢创业板指本周（4.18-4.22）传媒行业下跌5.28%，跑输沪深300（-4.19%），跑赢创业板指（-6.66%）。其中涨幅靠前的分别为大晟文化、ST游久、ST当代、浙文影业；跌幅靠前的分别为ST数知、ST众应、贵广网络、引力传媒、富春股份等。表1：本周传媒板块表现指数涨跌幅CI005028传媒-5.28%000300.SH沪深300-4.19%399006.SZ创业板指-6.66%代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）代码公司周涨跌幅年涨跌幅市值（亿）600892.SH大晟文化23%-2%24300038.SZ*ST数知-35%-59%9600652.SH*ST游久16%-52%11300038.SZ*ST众应-23%-59%9000673.SZ*ST当代13%-23%14600996.SH贵广网络-19%32%78601599.SH浙文影业9%12%44603598.SH引力传媒-17%-14%25000038.SZ深大通7%8%49300299.SZ富春股份-16%-16%38000665.SZ湖北广电5%32%94300295.SZ三六五网-16%-17%18300533.SZ冰川网络4%18%36300467.SZ迅游科技-13%-30%24002624.SZ完美世界3%-35%255300061.SZ旗天科技-13%-29%50600037.SH歌华有线2%4%125600936.SH广西广电-13%12%57603258.SH电魂网络1%-24%56300785.SZ值得买-12%-41%37资料来源：wind，国信证券经济研究所整理横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第18位，排名相比上周略有改善改善，部分一季度业绩较好标的表现良好。图1：传媒行业涨跌幅排名18位资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 证券研究报告本周行业数据更新电影票房表现情况本周（4月17日-4月23日）电影票房9457万，环比下降10.95%。受疫情持续影响，本周票房刷新2022年开年以来最低位记录。本周票房前三名与上周相同，分别是第一名《神奇动物·邓布利多的秘密》，4月8日上映，票房2155万；第二名《边缘行者》，4月15日上映，票房2112万；第三名《精灵旅社4：变身大冒险》，4月3日上映，票房978万。本周新上映的4部电影中，只有于周五（4月22日）上映的《亡命救护车》票房上榜本周票房前十，位于第五位，票房659万。本周全国开业影院数量略有上升，开业影院在6000家上下，整体开业率50%左右。图2：本周票房图3：开工影院数量资料来源：艺恩数据，国信证券经济研究所整理资料来源：灯塔专业版，国信证券经济研究所整理表2：本周票房排名（4月17日-4月23日）排名影片名称上映日期本周票房（万）累计票房（万）票房占比当前场次1神奇动物：邓布利多之谜2022/4/82,155.2310,846.5522.79%239,7462边缘行者2022/4/152,111.525,801.5622.33%231,9783精灵旅社4：变身大冒险2022/4/3977.745,712.7710.34%108,0294误杀瞒天记2022/4/15681.17908.397.20%92,1595亡命救护车2022/4/22658.65658.656.97%72,0566密室逃生22022/4/2554.864,510.355.87%97,8077月球陨落2022/3/25429.3613,320.264.54%71,2558新蝙蝠侠2022/3/18384.7414,624.334.07%33,4699致我的陌生恋人2022/4/14347.96563.763.68%52,35110神秘海域2022/3/14324.4111,600.723.43%32,791资料来源：艺恩数据，国信证券经济研究所整理下周（4月24日至4月30日）将有6部电影分别于周二、周五和周六上映，其 证券研究报告中有四部是动画片。下周上映的电影中最受期待的是喜剧、冒险类动画《坏蛋联盟》，豆瓣想看人数为10,215。表3：下周即将上映电影（4月24日-4月30日）时间电影类型豆瓣想看人数2022/04/26北方无故人剧情1042022/04/29坏蛋联盟喜剧/动画/冒险10,2152022/04/29我是真的讨厌异地恋剧情/爱情56902022/04/30小美人鱼的奇幻冒险动画/奇幻/冒险35542022/04/30我是霸王龙动画/奇幻/冒险7592022/04/30迷你世界之觉醒动画/奇幻/冒险438资料来源：豆瓣，国信证券经济研究所整理电视剧(网剧）4月15日周五至4月21日周四，湖南卫视的《玉面桃花总相逢》或本周收视率第一名，浙江卫视的《特战荣耀》和江苏卫视的《蓝焰突击》包揽第二、第三名。图4：周六卫视收视率图5：周四收视率资料来源：tvtv.hk，国信证券经济研究所整理资料来源：tvtv.hk，国信证券经济研究所整理网络剧方面，本周《祝卿好》、《特战荣耀》和《亲爱的小孩》排名居前。排名前十的网络剧中，各平台独播剧占8个席位。表4：网络剧收视情况（数据截至4月23日）排名网络剧名称类型上线时间播映指数好评度观看度播放平台制作公司1祝卿好古装/爱情2022/4/1672.9552.9279.17爱奇艺爱奇艺、坦当文化2特战荣耀剧情/军旅2022/4/572.8553.989爱奇艺、优酷、腾讯上海耀客传媒股份有限公司、霍尔果斯磨铁影视娱乐有限公司3亲爱的小孩剧情2022/4/1072.2453.5585.51爱奇艺中央电视台、爱奇艺、爱奇艺自来水工作室、灵势传媒、星空影视4且试天下古装/剧情2022/4/1869.7253.0680.61腾讯企鹅影视、西嘻影业 证券研究报告5明天也想见到你爱情/都市2022/4/1465.1351.6766.65爱奇艺杭州有意司影视文化传媒6蓝焰突击剧情2022/4/1659.5152.4174.13优酷厦门飞宝无限文化传媒有限公司7没有工作的一年都市/剧情2022/4/1159.1751.8768.73芒果TV陕西文投（影视）艺达文化传媒有限公司8追爱家族都市/爱情2022/3/2753.2951.9669.6腾讯、爱奇艺江苏稻草熊影业有限公司9玉面桃花总相逢剧情/古装2022/4/153.2452.3373.34芒果TV芒果TV、飞宝传媒10驭鲛记之与君初相识古装/奇幻2022/3/1750.5452.4874.8优酷华策克顿、梦见森林工作室资料来源：艺恩数据，国信证券经济研究所整理综艺节目本周综艺节目方面，《王牌对王牌》、《新游记》、《大侦探7》、《一往无前的蓝》和《欢迎来到蘑菇屋》排名居前。整体来看，播放平台中芒果TV领先优势明显，在前十网络综艺中占据6个席位。表5：网络综艺节目表现情况（数据截至4月23日）排名名称上线时间播映指数媒体热度好评度播放平台制作公司1王牌对王牌第七季2022/2/2560.0856.3253.29爱奇艺、腾讯视频、优酷网、中国蓝TV浙江卫视节目中心2新游记2022/4/1659.6951.9852.41腾讯腾讯视频3大侦探72022/1/2857.1646.7953.23芒果TV湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司4一往无前的蓝2022/2/1952.9149.7551.26腾讯深圳市腾讯计算机系统有限公司5欢迎来到蘑菇屋2022/4/852.3547.2451.84芒果TV芒果TV6喜欢你我也是第三季2022/4/651.6346.1752爱奇艺爱奇艺7春天花会开2022/3/1151.0344.6252.57芒果TV湖南卫视8你好星期六2022/1/15149.3750.48芒果