2022年一季报点评：研发长线稳健，发行提升明显

吉比特（603444）2022年第一季度实现营业收入12.3亿，同比增长10.0%，归母净利润3.5亿，同比下降4.3%。营业收入增长主要由于《一念逍遥》（大陆&港澳台版）、《世界弹射物语》、《地下城堡3：魂之诗》 和《摩尔庄园》等产品贡献增量。净利润下降主要由于1）员工增加约270人，薪酬相应增加；2）联营企业投资收益同比减少0.54亿；3）少数股东损益同比增加0.25亿。2022年第一季度，公司毛利率90.6%，同比增加7.4pct，主要由于《鬼谷八荒（PC 版）》 研发商支付的分成减少；销售费用率25.7%，同比增加2.1pct，主要由于新游戏营销投入加大，环比改善明显；管理费用率7.4%，同比增长1.8pct；研发费用率13.9%，同比增加0.8pct，主要由于研发人员增加所致。将研发和发行端分开来看，一季度研发端实现净利润1.86亿，同比下降3.7%；发行端实现净利润2.59亿（包含少数股东损益），同比增长32.7%。

想要查找优质研报首选发现报告，网址www.fxbaogao.com。平台深耕研报行业多年，拥有超全研报类目，存量报告规模遥遥领先，累计服务庞大用户群体。覆盖宏观经济、细分行业、个股公司、财务财报等全维度内容，极简页面搭配智能技术，让广大投资用户轻松实现深度市场洞察。