有色金属：部分车企复工复产，金属需求边际好转

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信达证券发布周度报告，认为部分车企开始复工复产，有望带动产业链需求逐步恢复，预期未来随着疫情进一步控制，以及政策支持，工业需求将全面恢复。高通胀压力下，市场对美联储激进紧缩预期高涨，但金属资源品抗通胀属性会继续强化，即使加息抑制需求，但在供需两弱的背景下金属库存仍将维持低位运行，金属价格高位运行趋势不会改变。铝价仍有支撑，静待需求复苏；短期铜价仍以震荡为主。预计在疫情有效控制后，下游订单恢复将带动需求修复。当前俄乌冲突仍影响海外电解铝供给情况，预计在双方关系仍未缓和情况下，国内铝锭仍有出口动力，对铝价中枢仍形成支撑。预计疫情缓和带来的需求修复及俄乌冲突延续将继续支撑铝价。当前铜价仍主要受宏观及供需基本面影响，国内虽有部分冶炼厂检修但需求地仍受疫情干扰，且运输节奏被打乱，需求支撑偏弱，但假期临近，部分下游补库意愿渐强，沪铜明显去库。宏观面美联储持续释放鹰派信号，预期议息会议前将继续对铜价形成压制，短期铜价仍以震荡为主。预计车企逐步复产将带动锂需求回升。