1 股指：昨日A股明显走弱，或因降息预期扑空导致。但是政策的宽松方向是确定的，这并不意味这政策底的失效，维持谨慎乐观的观点，目前已是市场的底部区间，推荐投资者继续关注期指的多头替代策略。 国债：昨日债市整体呈偏弱震荡走势，全天看现券收益率有所上行。资金面较为宽松，早盘公布的4月LPR报价同上月持平，上午现券收益率呈窄幅震荡走势。午后股市偏弱且美债收益率有所回落，下午现券收益率一度略有下行。然而或受换券因素的影响，临近尾盘 10 年期国开债收益率有所上行。全天看债市延续昨日跌势，短期，债市或维持震荡偏弱趋势。 焦炭：山西地区焦企仍因疫情影响原料煤到货不佳，但情况较上周稍有好转，部分地区主动限产的焦企开始陆续提产，预计焦炭产量或将有所提升。而下游钢厂焦炭到货不理想，部分钢厂因原料不足高炉进入焖炉状态，虽然唐山地区再现疫情，进入全域临时封控，但目前钢厂开工情况受影响不大，当地钢厂生产积极性不减，补库意愿旺盛，个别钢厂焦炭库存偏低，已接受焦炭第六轮提涨。粗钢压减政策目前对焦炭具体影响尚不确定，后期需要关注钢厂的具体执行情况，但短期内此消息在情绪上对焦炭有利空影响，预计短期内09合约稳中偏弱运行。 PVC：PVC价格延续震荡。从原料端看，电石价格重心下移，运输不畅、下游需求减弱导致部分电石厂出现亏损，电石开工小幅下行。从供给端看，PVC 开工率小幅回升 0.02%，本周开始检修增加。从库存端看，华东及华南社会库存较上周减少 0.73 万吨，再次去库。从需求端看，下游制品厂开工率小幅回升，管材和型材开工率分别较上周提升2.50%和1.25%，下游需求仍以刚需为主。整体来看，PVC供给端开始陆续检修使得供给有望回落，内需依旧不足以及出口边际走弱使得需求端难有明显回升，预计PVC仍以震荡为主。 不锈钢：不锈钢价格本周延续高位运行。在镍价大幅上涨后，目前的304不锈钢毛利大幅走低，钢厂及贸易商挺价意愿渐强，下游则受到疫情和运输等因素影响观望情绪较重。基差方面，近期无锡不锈钢价格相对广东持续走弱，冷轧板溢价不断下滑，消费在总体环境影响下并未呈现出旺季特征。库存方面，无锡佛山两地300系不锈钢库存持续攀升，截至15日上升至50万吨上方。短期不锈钢价格预计呈现较强的成本支撑，但消费趋弱造成价格上行同样乏力。后期建议关注镍价波动对成本的影响以及国内部分不锈钢产能可能出现的减产情况。 棕榈油：昨日棕榈油跌幅较大，主要是由于印尼2月棕榈库存继续升至历年同期高位，后续是否会流入市场增加有效供应成为市场关注焦点。国内方面，现货价格的上涨令棕榈油进口利润倒挂幅度收窄，近期新增少量买船。而消费受疫情影响，本周棕油库存均小幅增加。油脂仍维持低库存高基差格局限制近月合约下跌幅度，但远月合约受供应改善预期价格承压。 集装箱运价：4月18日，交通运输部提出对货车司机要实行“即采即走即追”+“人员闭环管理”的晨间策略 2022年4月21日星期四 2 投资咨询部 行业研究 举措。该举措是认为是解决当前货车司机运输受阻、保障广大司乘人员安全顺利通行的一个十分重要的政策。政策主要执行内容包括核酸检测结果全国互认通用，在有效期内不得要求重复检测；以及对 持 48 小时内核酸检测阴性证明、健康码绿码、体温检测正常的货车司机，各地要直接放行，不允许再“层层加码”限制通行。目前中国部分城市疫情防控措施收紧已经严重影响供应链通畅，这也是导致集装箱运价承压的重要因素。近期上海市国资委发布通知 要求监管企业全力做好复工复产复市，因此可以关注后续供应链恢复后潜在的集中出货情况，这或将对接下去的集装箱运价带来向上支撑。 投资咨询业务资格: 证监许可[2011]1294号 法律声明： 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因本报告中的任何内容所引致任何损失负任何责任。 本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可能发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资须谨慎。本报告所载的信息、材料及结论仅供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。请务必注意，据本报告作出的任何投资决策均与本公司、本公司员工无关。 郑重声明： 本报告版权归本公司所有。未经本公司书面授权或协议约定，除法律规定的情况外，任何人不得对本报告的任何内容进行发布、复制、编辑、改编、转载、播放、展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容，否则均构成对本公司合法权利的侵害，本公司有权依法追究其法律责任。如欲引用或转载本文内容，务必联络海通期货投资咨询部并获得许可，并须注明出处为海通期货投资咨询部，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。