贵轮转债是贵州轮胎发行的可转债，总发行规模为18.00亿元，用于年产300万套高性能全钢子午线轮胎智能制造项目和1#智能分拣及转运中心项目。当前债底估值为90.15元，YTM为2.41%。贵轮转债存续期为6年，联合评级为AA/AA，票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%，到期赎回价格为票面面值的110%（含最后一期利息）。当前转换平价为99.35元，平价溢价率为0.66%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2022年10月28日至2028年4月21日。总股本稀释率为25.43%。我们预计贵轮转债上市首日价格在118.53~129.96元之间，我们预计中签率为0.0059%。建议积极申购。
