请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：煤化工研究组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年4月18日星期一 摘要： 甲醇期货呈现近弱远强格局，主力合约换月至09合约，09合约在关键支撑位短暂整理后企稳，盘面积极拉升，向上触及20日均线压力位，有望测试3000整数关口，录得强阳。期货大涨提振下，市场参与者心态好转，国内甲醇现货市场气氛改善，现货价格稳中有升，但跟涨热情不高。虽然进入了二季度，但装置春季检修效应不明显，受到华北、华中地区装置运行负荷上涨的影响，甲醇开工水平仍有所回升。甲醇整体开工率为72.52%，西北地区开工负荷为83.23%，两者均高于去年同期水平。虽然企业检修计划增加，但近期重启装置也有所增加，导致甲醇开工未出现明显变化，春检力度或有所弱化。在煤炭市场保供稳价背景下，上游煤炭市场价格波动幅度收窄，甲醇成本端趋于稳定，企业生产压力不大，存在一定利润空间。西北主产区企业报价有所上调，内蒙古南、北线地区主流价格在2500元/吨左右，与上周相比涨幅在50元/吨附近，周初厂家多持观望心态，实际出货情况略显不温不火。下游市场刚需采购稳定，持货商报价有所抬升。虽然沿海与内地市场价差扩大，跨区域套利窗口打开，但近期运输较为受限，国产货源流向沿海地区数量有限。下游煤制烯烃装置开工提升至88.09%，大部分烯烃装置平稳运行，传统需求行业变动不明显。沿海地区库存低位波动，下游需求后期继续提升空间和难度均增加，但市场对装置春季检修仍存在向好预期，短期甲醇将测试3000关口压力位，上方空间或在3150附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 7 fXeWhY7UqRpO6M9RbRmOpPoMoMiNrRtPiNrQuNbRqRpOxNoPuMuOoOnN 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002018-04-182018-07-182018-10-182019-01-182019-04-182019-07-182019-10-182020-01-182020-04-182020-07-182020-10-182021-01-182021-04-182021-07-182021-10-182022-01-182022-04-1805010015020025030001002003004005002018-04-182018-07-182018-10-182019-01-182019-04-182019-07-182019-10-182020-01-182020-04-182020-07-182020-10-182021-01-182021-04-182021-07-182021-10-182022-01-182022-04-18单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约30583003306229283.6611454-1012969472340105合约29272893293028412.70193613-70047140193-6759709合约29932944299528563.891108414182170727332215收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002018-04-182018-07-182018-10-182019-01-182019-04-182019-07-182019-10-182020-01-182020-04-182020-07-182020-10-182021-01-182021-04-182021-07-182021-10-182022-01-182022-04-18内蒙古山西鲁南江苏浙江宁波01002003004005006007002018-04-152018-07-152018-10-152019-01-152019-04-152019-07-152019-10-152020-01-152020-04-152020-07-152020-10-152021-01-152021-04-152021-07-152021-10-152022-01-152022-04-15FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2022-04-15 373.69 387.50 369.00 457.50 2022-04-14 373.69 387.50 369.00 457.50 日度变化 0 0 0 0 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：甲醇市场重心上移，南北线地区主流价格在2500元/吨左右，各家报价及出货有待观察。 陕西地区：甲醇市场重心上移，关中地区商谈2700-2730元/吨，出货不温不火；陕北地区主流价格2500元/吨，出货有待观察。 山西地区：甲醇市场稳中有升，清徐等地受运输影响仍较明显，当地主流报价暂稳2610-2730元/吨。 鲁南地区：甲醇市场上涨，部分生产企业报价2920-2935元/吨，签单尚可，下游刚需稳定。 河南地区：甲醇市场部分工厂出厂稳定2850元/吨，主供刚需，主流报盘涨至2820元/吨附近。 江苏地区：甲醇市场整理偏强，现货商谈参考3000-3060元/吨。 华南地区：甲醇市场区间整理，主流商谈参考在2960-2970元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-12-142017-04-142017-08-142017-12-142018-04-142018-08-142018-12-142019-04-142019-08-142019-12-142020-04-142020-08-142020-12-142021-04-142021-08-142021-12-142022-04-14甲醇港口库存江苏浙江广东福建03060901201502016-12-142017-04-142017-08-142017-12-142018-04-142018-08-142018-12-142019-04-142019-08-142019-12-142020-04-142020-08-142020-12-142021-04-142021-08-142021-12-142022-04-14港口库存 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截至4月14日，江苏甲醇库存为45.95万吨，环比上涨1.25万吨，同比上涨9.27%。近期江苏多数公共仓储提货速度愈发缓慢，受到物流效率下降影响，提货速度明显下降，江苏库存逐步累积，封航也在一定程度上影响提货速度，可流通货源在9.1万吨附近。浙江甲醇库存为15.4万吨，环比下降1.9万吨，同比下降18.95%，可流通货源在0.2万吨附近，近期浙江当地无论是物流效率还是卸货速度均十分缓慢。广东地区甲醇库存为8.85万吨，环比减少1.35万吨，较去年同期增加29.20%，可流通甲醇货源在6.3万吨附近。福建地区甲