请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：煤化工研究组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2021年6月3日星期四 摘要： 甲醇期货延续弱势调整态势，重心继续向下寻找支撑，最低触及2488，创近期新低，盘面下跌不畅，逐步企稳回升，收复至2500关口上方，最终飘红，主力合约涨跌交互运行。国内甲醇现货市场走势分化，内地市场暂稳整理，沿海地区重心仍有所松动。西北主产区企业报价变动不大，内蒙古北线地区部分商谈2050元/吨，南线地区部分商谈2050元/吨。厂家下调报价后，签单情况整体顺利，出货相对平稳。但由于上游煤炭价格表现坚挺，甲醇生产企业仍面临一定成本压力。受到部分煤制烯烃配套甲醇装置停车的影响，甲醇行业开工水平回落，下降至71.64%，西北地区开工降至78.86%，货源供应目前仍平稳。持货商存在降价让利行为，但下游市场操作偏谨慎，维持刚需采购节奏，市场买气不足，现货实际成交略显不温不火。下游工厂到货增加，原料库存累积中。甲醇需求终端提升空间有限，难以提供有力支撑。沿海地区库存低位回升，目前仍不足80万吨，压力尚可。甲醇大幅杀跌动能削弱，有望在2500关口附近逐步止跌，激进者可考虑2500关口下方轻仓试多。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 7 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 05001000150020002500300035002018-06-032018-09-032018-12-032019-03-032019-06-032019-09-032019-12-032020-03-032020-06-032020-09-032020-12-032021-03-032021-06-0305010015020025030001002003004002018-06-032018-09-032018-12-032019-03-032019-06-032019-09-032019-12-032020-03-032020-06-032020-09-032020-12-032021-03-032021-06-03单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约26012615261625650.9734500-467097541-826905合约25782582258825330.863702142572-8709合约25422544256324881.441402751-3509861111826-150190收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 050010001500200025003000350040002018-06-032018-09-032018-12-032019-03-032019-06-032019-09-032019-12-032020-03-032020-06-032020-09-032020-12-032021-03-032021-06-03内蒙古山西鲁南江苏浙江宁波01002003004005002018-06-022018-10-022019-02-022019-06-022019-10-022020-02-022020-06-022020-10-022021-02-022021-06-02FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2021-06-02 357.81 307.50 297.00 362.50 2021-06-01 357.81 312.50 300.00 362.50 日度变化 0.00 -5.00 -3.00 0.00 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：甲醇市场暂稳整理，北线地区部分商谈2050元/吨，部分签单相对平稳；南线地区部分商谈2050元/吨，出货相对平稳。 陕西地区：甲醇市场暂稳整理，关中地区部分商谈2320-2360元/吨，部分出货平稳；陕北地区部分商谈2050元/吨，部分签单一般。 山西地区：甲醇市场商谈偏弱，主流报价2250-2450元/吨，出货不畅。 鲁南地区：醇市场弱势整理，部分生产企业出厂报价2450-2480元/吨，部分大单优惠。外地货源较低，成交不温不火。 河南地区：甲醇市场延续跌势，无拍卖，当地主要工厂摘牌价下调至2400元/吨承兑，商谈参考2360-2380元/吨，出货一般。 江苏地区：甲醇市场弱势整理，现货成交有2680-2700元/吨自提。 华南地区：甲醇市场价格弱势整理，日内商谈成交参考在2700元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-12-032017-03-032017-06-032017-09-032017-12-032018-03-032018-06-032018-09-032018-12-032019-03-032019-06-032019-09-032019-12-032020-03-032020-06-032020-09-032020-12-032021-03-032021-06-03甲醇港口库存江苏浙江广东福建03060901201502016-12-032017-03-032017-06-032017-09-032017-12-032018-03-032018-06-032018-09-032018-12-032019-03-032019-06-032019-09-032019-12-032020-03-032020-06-032020-09-032020-12-032021-03-032021-06-03 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截止6月3日，江苏甲醇库存为45.2万吨，环比上涨9.1万吨，同比下降43%，内地发往华东区域汽船运货物增多且进口船货陆续抵港卸货，少数公共仓储和下游库存累积明显，可流通货源在7.9万吨附近。浙江甲醇库存为21万吨，环比下降2.28万吨，同比下降8.3%，浙江少数码头进口船舶集中到港卸货，卸货入库时间明显延长，可流通货源在0.3万吨。广东地区甲醇库存为7.11万吨，增加1.46万吨，较去年同期减少60.28%，可流通甲醇货源在4.1万吨附近。福建地区甲醇库存为3.85万吨附近，相比增加0.89万吨，较去年同期减少10.47%，可流通货源在2.1万吨。广西地区库存为1.90万吨，缩减2.6万吨。 第3页 请务必阅读最后重要事项 沿海地区甲醇库存有所回升，增加至79.06万吨，环比上涨4.55万吨，大幅低于去年同期水平37.05%，整体可流通货源预估在15.6万吨附近。据不完全统计，预计6月初到中旬，沿海地区预计到港在62万-63万吨。6月上中旬抵达下游工厂进口船货增多，原料库存处于持续累积中。但甲醇港口库存仍不足80万吨，处于相对低位，压力暂时不大，后期将缓慢回升。 四、价差基差 甲醇2109与2201合约跨期价差为-59，近月合约走势略弱。期货弱势调整，现货与甲醇主力合约2109相比处于升水状态，基差为143。 -800