方正中期期货甲醇期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：煤化工研究组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年4月11日星期一 摘要： 甲醇期货连续低开，跌破2850一线支撑，重心持续下探，最低触及2774，创3月份以来新低，走势转弱，录得三连阴。期货近期受挫下行，市场参与者心态偏弱，国内甲醇现货市场气氛欠佳，价格震荡下行，低价货源有所增加。西北主产区企业报价弱势下调，内蒙古南、北线地区主流价格在2500元/吨左右，与上周五相比跌幅超过100元/吨。周初市场观望情绪较浓，甲醇厂家出货情况有待观察。受西北地区装置运行负荷上涨的影响，甲醇行业开工窄幅提升至71.87%。4月份虽然企业存在检修计划，但同时部分停车装置面临重启，加之装置检修并不集中，开工率维持在七成以上。按照历年情况看，一般春季检修季，甲醇行业开工会出现明显回落，当前市场尚未显现。上游煤炭市场波动有限，甲醇成本端维稳，随着甲醇自身价格调整，生产利润有一定缩减。下游市场仍面临较大生产压力，入市采购热情不高，多持谨慎观望态度。持货商报盘下跌，实际成交小单为主，缺乏放量。下游新兴需求煤制烯烃装置平均开工负荷为87.83%，达到高位，进一步提升空间有限。进入二季度，传统需求行业仍存在恢复预期，但甲醇消费由烯烃主导，刚需跟进乏力。进口船货卸货缓慢，甲醇港口库存低位波动，不足80万吨，与去年基本持平。国内货源供应稳定，进口货源存在增加预期，而需求端支撑一般，基本面弱化，甲醇走势承压，考虑到移仓换月，09合约短期考验关键支撑位，或存在反弹，操作上可等待机会考虑09合约轻仓试空。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 7 8YcUlUKXnMnM7NcM9PtRoOpNmOfQpPrNiNnMmO8OrQmMxNnQtMvPsQwO 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002018-04-112018-07-112018-10-112019-01-112019-04-112019-07-112019-10-112020-01-112020-04-112020-07-112020-10-112021-01-112021-04-112021-07-112021-10-112022-01-112022-04-1105010015020025030001002003004005002018-04-112018-07-112018-10-112019-01-112019-04-112019-07-112019-10-112020-01-112020-04-112020-07-112020-10-112021-01-112021-04-112021-07-112021-10-112022-01-112022-04-11单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约2934295729962905-2.134519-871756017219305合约2799281328642774-2.37699477-28445010281390409合约2870288129302835-2.113710808325837343146908收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002018-04-112018-07-112018-10-112019-01-112019-04-112019-07-112019-10-112020-01-112020-04-112020-07-112020-10-112021-01-112021-04-112021-07-112021-10-112022-01-112022-04-11内蒙古山西鲁南江苏浙江宁波01002003004005006007002018-04-082018-07-082018-10-082019-01-082019-04-082019-07-082019-10-082020-01-082020-04-082020-07-082020-10-082021-01-082021-04-082021-07-082021-10-082022-01-082022-04-08FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2022-04-08 390.41 387.50 358.00 462.50 2022-04-07 390.41 392.50 353.00 467.50 日度变化 0 -5 5 -5 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：甲醇市场弱势松动，南北线地区主流价格在2500元/吨左右，各家报价及出货有待观察。 陕西地区：甲醇市场弱势松动，关中地区部分商谈2630元/吨，商谈有限；陕北地区主流价格2500元/吨，报价及出货有待观察。 山西地区：甲醇市场大稳小动，主流报价暂稳2550-2600元/吨，主供刚需，当地主力甲醇工计划15号停车检修约20天。 鲁南地区：甲醇市场继续下滑，部分生产企业报价2820-2850元/吨，低端小单成交，主流实际商谈在2800元/吨及以下，整体成交一般。 河南地区：甲醇市场偏弱下行，部分工厂出厂价格下调至2870元/吨，主供刚需，主流报盘下跌至2700-2720元/吨附近。 江苏地区：甲醇市场弱势下滑，现货商谈参考2930-2980元/吨。 华南地区：甲醇市场窄幅回落，主流商谈参考在2830-2900元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-12-072017-04-072017-08-072017-12-072018-04-072018-08-072018-12-072019-04-072019-08-072019-12-072020-04-072020-08-072020-12-072021-04-072021-08-072021-12-072022-04-07甲醇港口库存江苏浙江广东福建03060901201502016-12-072017-04-072017-08-072017-12-072018-04-072018-08-072018-12-072019-04-072019-08-072019-12-072020-04-072020-08-072020-12-072021-04-072021-08-072021-12-072022-04-07港口库存 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截至4月7日，江苏甲醇库存为44.7万吨，环比上涨0.4万吨，同比下降3.56%。受到物流运输缓慢、公共仓储可流通货物相对紧缩以及进口船舶卸货依然缓慢等因素的影响，江苏库存依然难有明显累积，整体提货量环比下降，可流通货源在7.6万吨附近。浙江甲醇库存为17.3万吨，环比上涨1.1万吨，同比下降4.95%，可流通货源在0.2万吨附近。广东地区甲醇库存为10.2万吨，环比减少1.2万吨，较去年同期增加9.68%，可流通甲