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本报告主要研究了2020年白酒行业的表现和2022年的展望。在2020年，疫情对白酒行业的影响较大，但高端白酒的业绩和销量表现较好，次高端白酒的表现则出现分化，地产酒则受到较大影响。展望2022年，消费升级可能会放缓，但高端白酒的量价空间较大，增长的天花板高。报告还对股价进行了复盘和推演，认为旺季有望成为催化因素，关注高端价格带。建议投资者关注龙头酒企的量价情况，维持稳定为主。报告还推荐了贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒等酒企。
