电子行业周报：不畏浮云，坚守成长

吉林、上海汽车行业复工超预期，汽车电子产业链边际改善 过去一个月内（3.17-4.17），车企涨价+疫情停产，汽车行业供需两弱，汽车电子产业链相关公司持续走低。根据上证报新闻，上汽集团4.18日将启动复工复产压力测试；特斯拉和宁德时代各自上海工厂也将按上海防疫政策执行。4月11日，吉林省中国一汽也已全面启动复工，同时首批47家零部件企业正有序复工。吉林、上海汽车行业复工超预期，极大程度地提振了市场信心，吹响反弹的号角。分析如下： 1）市场除担心车企的停产外，更担心疫情外溢对长三角配套产业链公司影响。我们认为最大限制因素在于物流阻断，有序恢复物流通畅，产业链短缺将得到良好的边际改善。2）疫情重灾区吉林、上海汽车产量占全国约20%，停产不到1个月接连复工，当前阶段对全年整体汽车产量直接影响不到2%，而相关汽车电子公司月跌幅已到20%，市场悲观情绪将随复工复产逐步修复。 优先保障半导体行业复工复产，企业抗疫韧性十足 近期工信部已派工作组赶赴上海，集中资源优先保障集成电路等重点行业复工复产。 据产业链调研上海半导体企业在本轮疫情中展现了强大的韧性，分产业链来看：1）晶圆厂：中芯国际、华虹集团等位于上海的多座晶圆代工厂采取全封闭管理，华虹集团更是有6000名员工驻厂保证生产正常进行。2）封测厂：上海封测厂以外资/台湾公司居多，目前并无A股上市公司，部分封测厂在本轮疫情中受到一定影响，且物流不畅对封测厂运输产生一定影响。3）芯片设计公司：研发人员居家办公不影响整体研发进展，芯片交付面临的物流难题也多有预案，整体影响不大。4）设备材料公司：沪硅产业、中微公司、盛美上海等多家半导体材料和设备公司的主要工厂位于上海，目前均有员工驻厂，基本生产运营都较为正常，并未受到疫情太大影响。 电子板块回调至历史底部位置，长期看好汽车电子+国产替代 当前市场对电子板块已过分悲观，年初至今CS电子板块跌幅达32.10%，位居跌幅榜第一。就估值水位来看，当前电子板块TTM PE仅有31.01倍，也已接近19年初的底部位置。从景气度来看，手机已经跌至谷底，受疫情影响预计延迟至Q2回暖；汽车因为疫情受损，复工复产已带来复苏之势。我们看好的汽车电子+国产替代，在一季度也都拿出了亮眼的答卷。 风险提示：外围环境引发需求波动；疫情持续时间超预期的风险等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1市场行情回顾 本周（4.11-4.15）电子板块涨跌幅为-4.2%，相对沪深300指数涨跌幅-3.2pct。年初至今电子板块-31.6%，相对沪深300指数涨跌幅-16.4pct。 本周电子行业子板块涨跌幅分别为安防-0.01%、面板-2.34%、半导体材料-2.35%、PCB-2.95%、分立器件-3.98%、消费电子组件-4.11%、半导体设备-4.42%、集成电路-4.89%、被动元件-5.09%、显示零组-5.33%、LED-5.74%、消费电子设备-6.32%、其他电子零组件Ⅲ-7.63%。 表1：重要指数及商品价格变化（4月11日-4月15日） 图1：电子行业子板块周涨跌幅（%） 图2：电子行业个股周涨幅前五&跌幅前五（%） 2行业新闻 2.1消费电子 蔚来与中国石化合作，一年共建175座充换电站 4月15日，未来与中国石化战略合作正式达成一周年，共建175座充换电站。其中包含71座换电站、75座超充站、29座目的地充电站，共覆盖26个省级行政区域，72个地级市。（汽车之家） 斯巴鲁暂停Forester、Outback和Levorg车型生产和交付 4月15日，因Forester、Outback和Levorg车型所使用的CB18发动机存在传感器问题，或导致发动机无法启动等问题，斯巴鲁决定将暂停上述三款车型的生产和交付，但尚未决定是否召回上述车型的已售汽车。（盖世汽车） Stellantis俄罗斯货车工厂因零部件短缺而暂时停产 2022年2月，Stellantis宣布暂停对俄罗斯的进出口。3月底，Stellantis首席执行官表示由于零部件供应减少，其卡卢加工厂未来可能暂停生产。4月14日，Stellantis宣布该工厂已停止运营。（盖世汽车） 加州提议到2030年使零排放汽车销量提升至70% 为逐步淘汰新的汽油动力汽车和轻型卡车并于2035年实现100%ZEV销量，加利福尼亚州要求到2030年，将包括插电式混合动力汽车在内的零排放汽车在新车销量中占比应提升至70%左右。（盖世汽车） 特斯拉因Boombox功能召回近59.5万辆汽车 特斯拉因Boombox功能可能会掩盖提醒行人车辆接近的警告声音而决定召回近59.5万辆汽车，其中大部分是二次召回。此次召回涉及2020年至2022年期间生产或改装的Model S、Model X和Model Y，以及2017-2022年期间生产或改装的部分Model3。（盖世汽车）vivo首款折叠屏旗舰机vivo X Fold发布 4月11日，vivo首款折叠屏旗舰机vivo X Fold发布。这款手机历时4年，拥有150项技术专利，可经受30万次折叠，寿命近十年的折叠屏真旗舰手机。（手机报） 乘用车零售受疫情影响，销量下降，长安首次摘得月销冠军 4月11日，乘联会发布数据显示，今年3月国内乘用车零售销量为157.9万辆，环比增长25.6%，同比下降10.5%；1～3月同比下降4.5%至491.5万辆。汽车企业的销量排名发生了变化。从销售量和批发量来看，自主品牌表现都十分亮眼，从批发量的唯维度看，长安汽车史无前例地在所有企业中位居第一，其3月销量为13.2万辆，同比增长20%。(车云) 岚图与百度将进行战略合作，协议表示二者将在智能驾驶等领域发力 4月15日，岚图汽车与百度签署战略合作协议，双方将围绕汽车智能化展开深度合作。根据战略合作协议，双方将在智能驾驶、智能座舱、智驾仿真云、汽车安全、智能地图等业务领域展开优先合作，充分发挥高科技互联网企业与高端新能源整车企业的各自优势，结合形成有效的技术联盟，共建智能驾驶、智能网联落地新场景，探索新商业模式、新生态合作，推动中国高端汽车品牌的发展。（太平洋汽车网） 中汽发布《中国汽车测评蓝皮书（2018~2021）》并解读测评结果在2022汽车测评国际峰会暨C-NCAP年会上，中汽中心发布《中国汽车测评蓝皮书（2018~2021）》，并针对4年的评测结果，进行较为详尽的解读。中国品牌与合资品牌的差距也在逐步缩小；新能源汽车的主动安全性能表现亮眼；测评车型综合性能CCRT得分（中汽中心以中国本土消费者需求为导向，选择消费者选车、购车关注的核心指标，建立的客观测试为主、消费者调研补充的融合式评价体系）稳步提升，自主品牌趋势更明显。（太平洋汽车网）日产汽车加速全固态电池研发，计划2028年试点生产 近日，日产汽车公司公布了叠层软包全固态电池（ASSB）电芯的试点生产设施，该试点生产设施位于日本神奈川县的日产汽车研究中心，计划到2028财年推出搭载日产独创全固态电池的电动车型，并计划在2024财年在日本横滨建造试点工厂。预计到2028财年，全固态电池能够将电池成本降至每千瓦时75美元，未来将成本进一步降低至每千瓦时65美元。（太平洋汽车网） 长安汽车新能源车型UNI-KiDD售价将上调6000元，5月1日起生效 4月15日，长安汽车发文称，受近期原材料价格持续大幅上涨影响，将对新能源车型UNI-KiDD的官方指导价进行调整，上调幅度6000元。此次价格调整将于5月1日00:00生效，在此之前下定的用户，不受此次调价影响。（集微网） Stellantis集团宣布出售捷富凯25%股份 Stellantis集团将其持有的剩余25%捷富凯股份出售给达飞海运集团，达飞海运集团是全球运输和物流领域的领军企业。Stellantis集团已拥有一个由多元化的物流供应商组成的高效全球供应链，而捷富凯也将继续在其中发挥重要作用。（汽车纵横） 2.2半导体 三星电子将向中小企业无偿转让276项技术 为提高中小企业的竞争力，帮助其共同发展，三星电子将其所拥有的移动设备、通信、网络、半导体、显示器等7个领域的276项技术无偿转让给中小企业。（SEMI） 英伟达推出自研Arm服务器芯片 Nvidia在GTC上推出了其新的144核Grace CPU Superchip，这是其第一款专为数据中心设计的仅CPU的Arm芯片。Nvidia的第一个基准测试声称，Grace在SPECrate_2017基准测试中，比两个上一代64核EPYC Rome 7742处理器快1.5倍，并且它将在2023年初到货时提供当今服务器芯片两倍的能效。（半导体行业观察网） 芯动科技发布国产首个物理层兼容UCIe标准的Chiplet解决方案 中国一站式IP和芯片定制及GPU赋能型领军企业芯动科技宣布，率先推出国产自主研发物理层兼容UCIe标准的IP解决方案——Innolink™Chiplet。这是国内首套跨工艺、跨封装的Chiplet（芯粒）连接解决方案，且已在先进工艺上量产验证成功。（半导体行业观察网）清纯半导体推出首款国产15V驱动SiC Mosfet 国内头部碳化硅器件研发企业清纯半导体发布国内首款15V驱动的1200V SiC Mosfet器件平台产品，填补了国内15V驱动SiC Mosfet产品空白，使得国内SiC功率器件技术跻身国际领先水平。首款 1200V 75m ΩSiC Mosfet已获得国内领先新能源逆变器制造商的批量订单，后续将陆续推出该平台下的系列规格产品。（半导体行业观察网） 烁科精微CMP作为首台设备Move in中芯国际FAB7 T3 烁科精微研制的CMP，作为中芯国际FAB7 T3首台设备，顺利Movein。这是中芯国际首次选择国产设备作为首台设备Move in，意味着国产CMP设备的性能和品质已达到国外同类先进水平，国产替代步伐进一步提速。（半导体行业观察网） 长远锂科再融资项目获受理，拟募资32.5亿元用于电池正极材料等项目 4月16日，长远锂科再融资项目获证监会受理，拟公开发行可转债募资32.5亿元用于湖南长远锂科新能源有限公司车用锂电池正极材料扩产二期项目、湖南长远锂科新能源有限公司年产6万吨磷酸铁锂项目。（集微网） IC Insights预测IC出货量将增长9% IC Insights在第二季度的更新中预测，今年全球IC出货量将增长9.2%，达到4277亿，接近IC长期复合年增长率(CAGR)9.4%。IC出货量在2021年经济复苏期间曾经历了22%的大幅增长，达到自2010年繁荣年以来的最大增幅（国际电子商情） SEMI报告指出：半导体设备去年销售额首破千亿美元大关 国际半导体产业协会(SEMI)《全球半导体设备市场统计报告》指出，半导体产业“扩产潮”拉高去年半导体制造设备销售额，去年全球半导体制造设备去年销售金额成长44%，达1026亿美元，创历史新高。协会认为，半导体产业扩产的动力不只是因为当前供需失衡，还有半导体产业持续加速发展的原因。（国际电子商情） 深圳发力发展半导体产业，中芯国际和华润微产线项目如期推进 近日深圳市发展和改革委员会发布《深圳市2022年重大项目计划安排情况》强调，在现代产业类项目方面，分别有三个重点推荐的建设项目和三个重点推进的前期项目。六个项目中包括了“中芯国际12英寸集成电路生产线项目（F16）”，“华润微大湾区12吋先进工艺集成电路生产线”，着力发展半导体制造产业。（国际电子商情） 国际电子商情发布2020Q1采购报告：6成工厂停工停产、出货采购双降、加价现象反弹2022年一季度，全球经济经历短暂复苏后重陷跌势。扰动因素包括疫情全球扩散、刺激政策降温、宏观经济周期错位这三类，同时俄乌冲突升级、多次强烈地震、城市封控管理等突发事件，都令刚有回暖迹象的全球经济遭到当头一棒。机构调查显示：电子制造产业历时两年的复苏进程并未达到预期，供应链紧张仍是主要压力；叠加3月至今防疫措施进一步