证券研究报告·行业跟踪周报·医药生物 东吴证券研究所 1 / 30 请务必阅读正文之后的免责声明部分 医药生物行业跟踪周报 疫情复杂但曙光已见，重点关注新冠治疗、新冠疫苗等 2022年04月17日 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 1、《普洛药业深度：原料药龙头，制剂一体化优势明显，CDMO业 绩 高 速 增 长!》2022-04-15 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周、年初至今医药指数涨幅分别为-1.38%、-16.27%，相对沪指的超额收益分别为-0.13%、-4.5%；本周器械、服务板块等股价表现良好，中药、化药、生物制品及原料药等股价较弱；本周涨幅居前华润双鹤（+42.66%）、九安医疗（+28.57%）、大理药业（+20.37%），跌幅居前普利制药（-32.98%）、司太立（-19.79%）、盘龙药业（-17.55%）。涨跌表现特点：小市值公司跌幅更加明显，机构重仓大市值公司股价跌幅较小；受到辉瑞新冠药物一季度销售额影响，CXO、原料药板块跌幅较大；新冠治疗、新冠检测等股价有所企稳。 ◼ 全国疫情在上周仍处于上升期，仍需加强防控。2022年3月以来，深圳、吉林、上海等地先后爆发疫情。吉林和深圳疫情在强防控下迅速控制，上海防控初步呈效。尽管新型突变株Omicron的重症死亡率显著低于Delta毒株，但其传染性高，我国短期来看仍将坚持动态清零的管控政策。新冠疫苗+新冠特效药是未来长期防控的关键。截至2022年4月16日，国内已有7款新冠疫苗获批附条件上市或紧急使用许可。目前在国内附条件批准上市的新冠特效药仅有辉瑞Paxlovid，君实生物VV116、真实生物阿兹夫定、前沿生物FB2001、开拓药业普克鲁胺等国产小分子特效药值得关注。除疫苗和新冠药外，上游产业链也值得关注。 ◼ 默沙东21价肺炎疫苗被认定为突破性疗法！信达IBI310被纳入突破性治疗品种！4月14日，默沙东宣布FDA授予其在研的21价肺炎疫苗V116突破性疗法资格，用于18岁及以上成人预防肺炎球菌感染以及细菌性肺炎；4月14日，信达生物宣布IBI310已被CDE纳入突破性治疗药物品种，拟定适应症为与信迪利单抗联合用于复发或转移性晚期宫颈癌患者的治疗。 ◼ 具体配置思路：1）仿制药CXO领域：关注百诚医药、阳光诺和等；2）创新药及产业链领域：博腾股份、药明康德、九洲药业、凯莱英等；3）BIOTECH类创新药：康方生物、信达生物、亚盛医药等；4）原料药领域：同和药业、普洛药业、司太立、天宇股份等；5）疫苗领域：智飞生物、康泰生物、万泰生物等；6）生长激素领域：长春高新、安科生物等；7）医疗服务领域：爱尔眼科、通策医疗、海吉亚医疗等；8）血制品领域：博雅生物、天坛生物等；9）医美领域：爱美客、华熙生物、华东医药、昊海生科等；10）医疗器械领域：鱼跃医疗、海泰新光、迈瑞医疗等；11）中药领域：佐力药业、济川药业、片仔癀等。 ◼ 风险提示：产业转型和国际化进展不及预期；研发进展或不及预期；药品降价幅度超预期；医保政策进一步严厉等。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 30 内容目录 1. 板块观点 ....................................................................................................................................... 4 1.1. 疫情复杂但曙光已见，重点关注新冠治疗、新冠疫苗等 ........................................................ 4 1.2. 细分板块观点 ................................................................................................................................ 7 2. 上海疫情初见拐点，重点关注新冠治疗、疫苗、检测等 ............................................................ 9 2.1. 全国疫情在上周仍处于上升期，仍需加强防控 ........................................................................ 9 2.2. 吉林和深圳疫情在强防控下迅速控制，上海疫情数据初步缓解 .......................................... 10 2.1. Omicron重症率显著降低，我国短期仍需坚持动态清零 ........................................................ 10 2.2. 新冠疫苗+新冠特效药是未来长期防控的关键 ........................................................................ 12 3. 研发进展与企业动态 .................................................................................................................. 14 3.1. 创新药/改良药研发进展（获批上市/申报上市/获批临床） ................................................... 14 3.2. 仿制药及生物类似物上市、临床申报情况 .............................................................................. 18 3.3. 重要研发管线一览 ...................................................................................................................... 23 4. 行情回顾 ..................................................................................................................................... 25 4.1. 医药市盈率追踪：医药指数市盈率为29.43低于历史均值11.41个单位 ............................ 25 4.2. 医药子板块追踪：本周医疗器械子板块涨幅2.94%，居各板块榜首 ................................... 26 4.3. 个股表现 ...................................................................................................................................... 27 5. 风险提示 ..................................................................................................................................... 27 6. 附录 ............................................................................................................................................ 27 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 3 / 30 图表目录 图1：全国疫情确诊情况（人） ................................................................................................................ 9 图2：上海、吉林、深圳单日确诊情况（人） ........................................................................................ 9 图3：本周各地新增确诊人数及占比（人，4.9-4.15） ........................................................................... 9 图4：深圳单日新冠确诊情况（人） ...................................................................................................... 10 图5：吉林单日新冠确诊情况（人） ...................................................................................................... 10 图6：上海每日本土确诊和无症状感染情况（人） .............................................................................. 10 图7：全球多个国家Omicron死亡率重症率 .......................................................................................... 11 图8：国内已上市的7款新冠疫苗 .......................................................................................................... 12 图9：部分国内在研新冠疫苗 .................................................................................................................. 13 图10：新冠小分子药物重点数据一览表 ................................................................................................ 14 图11：医药行业2021年初以来市场表现 .............................................................................................. 25 图12：2007年9月至今期医药板块绝对估值水平变化 ....................................................................... 26 图13：医药板块估值情况 .............................................................................