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国务院常务会议提出降准,旨在稳定经济基本盘和保障改善民生,加大出口退税等政策支持力度,促进外贸平稳发展,加大金融支持实体经济的措施,引导降低市场主体融资成本。降准是常规的流动性补充工具,影响整体偏中性,可以减轻银行的负债成本,但幅度有限。降准并不能提高货币乘数,货币供应量的决定因素是政策利率和资金利率。货币乘数仅仅是信用、货币扩张的结果,而非过程。当前实际情况是,不考虑本次可能的降准,货币乘数的理论上限应该是11.9倍,现在7.4倍的货币乘数远远没有达到上限,在这种情况下通过降准进一步提高上限对货币供应量、信用扩张的影响有限。