洽洽食品2021年营收59.85亿元,同比增长13.2%,归母净利润9.29亿元,同比增长15.4%。21Q4实现营收21.03亿元,同比增长28.3%,显著提速。毛利率为32.0%,同比持平,费用率为10.1%,同比上升0.3pct,净利率为15.5%,同比上升0.3pct。预计22H1公司业绩有望提速增长。公司22年PE接近休闲食品可比公司平均水平23X,首次覆盖,予以“推荐”评级。
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