2022年4月11日 主动股基发行再遇冷，华夏中国交建高速公路REITs单日认购逾600亿 -金融工程基金市场和组合周报 投资要点 分析师：吕思江 执业证书编号：S1050522030001 电话：18512197996 邮箱：lvsj@cfsc.com.cn 联系人：马晨 执业证书编号：S1050122030020 电话：15221702663 邮箱：machen@cfsc.com.cn 相关研究 《从雪球、基金仓位和资金面看市场调整20220325》 《基金经理鑫视角系列之一:信达澳银曾国富：深耕优势产业赛道,掘金优质成长标的20220324》 《主动基金仓位跟踪周报：中大规模基金普遍增仓,小规模基金与灵活配置型基金仍有顾虑20220322》 《定量组合一周回顾周报：风险再平衡排名同类前15%，北向组合超额显著20220322》 ▌市场热点回顾：2022年首单公募REITs火爆发售 2022年4月7日，华夏中国交建REIT正式开售，认购价格为9.399元/份，发售总份额为10亿份，预计募集总规模93.99亿元（不含认购费用和认购资金在募集期产生的利息），拟初始投资的基础设施项目为武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段及其附属设施，主要收费来源为高速公路收费和沿线广告费用，或成为国内规模最大公募 REITs。 ▌国内资产一周回顾：创业板领跌，稳增长地产链涨势延续 本周（2022/4/4-2022/4/8）A股主要宽基指数均录得负收益，上证50、上证综指和沪深300周收益率分别为-0.60%/-0.94%/-1.06%，跌幅较小，创业板指和科创50分别为-3.64%/-5.69%，跌幅较大。行业来看，建筑、钢铁、建材和石油石化涨幅靠前，电力设备及新能源、电子、综合金融和农林牧渔跌幅靠前。年初至今，煤炭、房地产和银行领涨，分别录得：24.13%/11.69%/4.85%。 ▌基金市场表现回顾:港股通类基金领涨 权益类基金大幅回撤，纯债债基上行，转债债基表现不佳， QDII和另类投资基金指数小幅下跌。年初至今，基金指数涨跌幅：另类投资基金3.29% >纯债债基0.64% >货币市场基金0.56% >非纯债基-2.95% > FOF基金-5.00% > QDII基金-8.10% >转债债基-15.68% >普通股票型基金-18.10% >偏股混合型基金-18.30% 。本周收益前五的主动股基为：前海开源沪港深景气行业8.21%、华夏经典配置4.75%、华泰柏瑞港股通时代机遇A4.71%、华泰柏瑞新经济沪港深4.64%、弘毅远方港股通智选领航A4.54%。 ▌国内新成立基金：新发基金再度遇冷，债券型基金仍为发行主力，FOF发行稳定 本周国内新成立基金14只(A/C记同一只)，共募集总金额115.40亿，基金发行数量和规模大幅下滑。其中，偏股混合型基金数量最多（5只），中长期纯债型基金募集规模最大（74.10亿）。从具体产品来看，债券型基金中鹏华永宁3个月定开（74.10亿）、中欧琪福A (2.68亿)、西部利得证券研究报告 金融工程研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 聚盈一年定开A（2.18亿）三只募集份额最大；权益类基金中财通匠心优选一年持有A（7.13亿)、永赢成长远航一年持有A (6.61亿)等金额靠前。 ▌国内新申报基金 本周共上报15只基金，包括3只FOF、1只QDII、1只股票型基金、2只股票指数、2只联结、5只普通混合和1只中短债。 ▌被动指数产品首发与上市：2只首发，1只上市 下周首发指数产品：共2只，华安中证500A和景顺长城中证1000A。 下周上市产品：共1只，广发中证全指家用电器ETF。 ▌公募基金仓位监测:主动股基仓位整体小幅下行 基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为87.71%/82.30%/60.90%，所处17年以来历史百分位点56%/59%/85%，相比5日前变动-0.18%/-0.10%/-0.10%。 ▌QDII产品折溢价情况：港股类产品场内折价修复，部分油气类产品折价 ▌ETF产品情况：国内股票型ETF净流入+30亿元，芯片类获持续增持，半导体、钢铁、地产和医药同样净流入靠前，港股类产品份额继续净赎回-3.78亿 分结构来看：宽基ETF净流出-13.49亿元，其中沪深300（-18.79亿）和上证50（-10.42亿）净流出靠前，科创50（+20.20亿）获大幅增持；行业类中，信息技术（+14.85亿）跌幅靠前但获持续增持，金融地产涨幅靠前但资金继续回流（-13.70亿元）; 主题方面，芯片（+14.23亿元）份额上行，红利净流出靠前（-9.29亿）；大类资产方面，港股市场产品份额继续回落(-3.78亿)，美股类获小幅流入（+1.55亿），黄金类(-1.32亿元)遭减持。 ▌FOF产品情况：净值小幅下挫，长城恒泰养老2040三年近期表现出色 近一周FOF型产品整体反弹，其中52只偏股混合型FOF平均收益-0.94%，101只偏债混合型FOF平均-0.14%,29只平衡混合型FOF平均收益为-0.19%,其中70只目标日期型FOF平均收益为-0.35%；长城恒泰养老2040三年上周表现出色。 ▌基金组合表现回顾 lVmVkWdWgZdYnUrRvNnMmM8OaO7NpNmMmOmOkPpPrNjMoPoM9PrQqOwMpMtMwMoOsN证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 逆向进取组合本周回报-0.24%，风险再平衡组合本周回报+0.12%，结构化风险平价组合本周回报+0.01%。 ▌ 风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、市场热点回顾 ........................................................................... 6 1.1、 2022年首单公募REITs火爆发售 ..................................................... 6 2、本周市场表现回顾 ....................................................................... 7 2.1、股票市场 ......................................................................... 7 2.2、债券市场 ......................................................................... 8 3、基金市场表现回顾 ....................................................................... 8 3.1、开放式基金整体市场表现 ........................................................... 8 3.2、主动权益型基金市场表现 ........................................................... 9 3.3、债券型基金市场表现 ............................................................... 10 3.4、 QDII基金市场表现 ................................................................ 10 3.5、量化公募基金市场表现 ............................................................. 10 4、国内基金产品发行 ....................................................................... 11 4.1、国内新成立基金 ................................................................... 11 4.2、国内新申报基金 ................................................................... 13 4.3、国内首发基金 ..................................................................... 13 4.4、国内上市基金 ..................................................................... 13 4.5、 QDII型ETF和LOF基金折溢价情况 .................................................... 13 5、公募基金仓位监测 ....................................................................... 14 6、国内ETF详情 ............................................................................ 15 7、 FOF产品表现回顾 ....................................................................... 16 8、基金组合跟踪 ........................................................................... 16 8.1、配置策略组合最新表现 ............................................................. 17 9、附录：指数基金分类表 .................................................................... 18 图表目录 图表1：全市场公募REITs一览 ............................................................ 6 图表2：公募REITs折溢价率较高 .......................................................... 6 图表3： REITs等权指数显著跑赢wind全A .................................................. 6 图表4：主要宽基指数涨跌幅（单位：%） .................................................. 7 图表5：中信一级行业指数涨跌幅 ......................................................... 7 图表6：不同期限国债到期收益率 ......................................................... 8 图表7：不同期限AAA级企业债到期收益率 .................................................. 8 图表8：开放式基金指数市场表