2021年报点评：金业务成长性渐显，公司步入加速成长期

银泰黄金是一家从事矿产金业务的公司，其2021年度报告显示，公司全年实现营业收入90.4亿元，同比增长14.35%；实现归属上市公司股东扣非净利润12.02亿元，同比增长3.3%。公司的矿产金业务成长性渐显，公司步入加速成长期。银泰黄金的矿权价值或有提升，随着公司勘探进度的推进及公司增储规划的执行，各矿区矿权报告或有铜锡金等金属的资源量情况更新，公司的矿权价值及矿储规模或有进一步提升的可能。银泰黄金的矿产品产量稳步增长，后期项目产能仍将扩张。公司的核心矿产品产出成本上涨，后期有优化空间。银泰黄金的财务风险较低，多项指标优于同业平均水平。预计公司2022-2024年实现营业收入分别为115.35亿元、140.69亿元、160.09亿元；归母净利润分别为20.1亿元、23.87亿元和28.39亿元；EPS分别为0.72元、0.86元和1.02元，对应PE分别为14.52、12.23和10.28，维持“推荐”评级。