棉花日报：CFTC净多头寸维持高位，ICE期棉小阳收涨

棉花日报2022-04-121/6CFTC净多头寸维持高位，ICE期棉小阳收涨=棉花日报|2022-04-12摘要：当前棉花产业整体维持偏弱的行情，主要由于下游需求自去年下半年以来一直表现不佳，而当前国内疫情严峻的形势进一步削弱了市场对纺服类的需求。当前纯棉纱市场新增订单稀少，市场成交低迷。棉纱价格重心多有下移，实际成交情况则进一步降价成交。库存情况目前出现累库的现象。全棉坯布近期需求持续疲弱，询价和成交十分稀少，市场活跃度差，基本维持有价无市，织厂订单匮乏，大型织厂订单订单仅可维持至本月底，但同时常规品种上机比例也有增加。由于当前下游市场表现较差，纺企对于棉花原料仅是随用随买为主，采购较为谨慎。据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，截至4月10日当周，公路出疆棉运输量总计2.51万吨，环比减少0.72万吨，减幅22.2%;同比减少6万吨，减幅70.5%。从疆棉发运的数据中亦有所体现，整体销售进度显著慢于去年同期水平。作者：棉花研究中心电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@cefcfco.com 棉花日报2022-04-122/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约今开盘最高最低今收盘涨跌成交量增减持仓量增减CF2032163021650215302155530115071-86515223870-13353CF205211852122021095211153525748-805749048-508CF207209252096520835208801577866-327111825868507CF209202452032020170202950459792421447806CF2112011520240200252019556115-4401278812478CF30119830200101979519980603374212604合计229430506092-2066注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM印度hankar-6M1%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅150.05148.35159元/吨287552273823172232492482124882涨跌-35-13-2.25-30表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2205-ICE2205纯盘面价差29682478暂时观望ZCE2205-ICE2205CIF1%关税成本-652-1196暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1857-1072暂时观望ZCE2205-FCIndexM指数滑准税CIF成本-674-2311暂时观望ZCE2205合约-ZCE2209合约675665暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-04-123/6■【价差结构与套利分析】4月11日，郑棉2205合约与CCI3128B指数期现价差为-1183元/吨，价差较上个交易日下跌37元/吨。4月11日收盘，郑棉2205-2209合约价差为675元/吨，价差较上一交易日下跌5元/吨。4月11日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-598元/吨，价差较上个交易日上涨103/吨；ZCE2205-ICE2205合约盘面价差2968元/吨，价差较上一交易日上涨67元/吨。图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨数据来源：中国棉花信息网图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、ICE 棉花日报2022-04-124/6■【仓单及有效预报】截至4月11日郑棉仓单量17616张（75.7万吨）减少14张（602吨）效预报量为719张（3.1万），较上一交易日减少23张（989吨）仓单及有效预报总量共78.8万吨。■【市场分析】目前美国EMOTM到港价148.35分/磅，印度S-61-1/8到港价159美分/磅，巴西M到港价150.6美分/磅，外棉到港价较上一交易日涨跌互现。据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至4月5日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单91390张，较前一周增加1778张；基金净多头寸较前期有所增加。当前美国主产棉区正在进行春播工作，西得州持续干燥多风，引发扬沙浮尘天气，限制户外作业进行。而东南棉区卡罗莱纳州局地温度偏低，夜间气温在零度左右，部分地区发布霜冻警告，产棉区不利的天气因素引发市场的担忧。隔夜ICE期棉主力05合约阳线收盘报135.35美分/磅，期价较上一交易日上涨2.9美分/磅，涨幅为2.19%。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。当前棉花产业整体维持偏弱的行情，主要由于下游需求自去年下半年以来一直表现不佳，而当前国内疫情严峻的形势进一步削弱了市场对纺服类的需求。当前纯棉纱市场新增订单稀少，市场成交低迷。棉纱价格重心多有下移，实际成交情况则进一步降价成交。库存情况目前出现累库的现象。全棉坯布近期需求持续疲弱，询价和成交十分稀少，市场活跃度差，基本维持有价无市，织厂订单匮乏，大型织厂订单订单仅可维持至本月底，但同时常规品种上机比例也有增加。由于当前下游市场表现较差，纺企对于棉花原料仅是随用随买为主，采购较为谨慎。据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计，截至4月10日当周，公路出疆棉运输量总计2.51万吨，环比减少0.72万吨，减幅22.2%;同比减少6万吨，减幅70.5%。从疆棉发运的数据中亦有所体现，整体销售进度显著慢于去年同期水平。图四：仓单及有效预报数据来源：ZCE 棉花日报2022-04-125/6■【技术分析】昨日郑棉主力05合约阴线报收21555元/吨，期价较上一交易日下跌50元/吨，跌幅为0.23%。持仓减少1.3万手，至22.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标，资金流量指标有所转弱，技术指标有所转弱。■【交易建议】对于上游棉花加工企业而言，认真核算现货成本，积极介入放大套保比例为宜。（仅供参考）图五：郑棉05合约技术支持：周氏超赢 棉花日报2022-04-126/6华融融达期货股份有限公司经营期货业务许可证号：30590000经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理。华融融达期货棉花服务联系人：【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。部门职务姓名座机手机棉花研究中心研究员李淑娥0991-307577213062714540研究员潘健0991-307577218699322965华融融达西北分公司棉花事业部总经理万孝恒0991-307576913669946046客户经理黄璐璐0991-307576913199855588客户经理刘靖0991-307576915309905618客户经理朱星星0991-307577618699168316华融融达西北分公司本部客服黄艳艳0991-379511113699991784交割魏雅妮0991-307578518699681030