本周煤炭行业周报的主要内容包括：
- 印尼动力煤价大幅上调，海外市场煤炭价差进一步扩大。
- 动力煤淡季不淡，长协价格维持高位。
- 稳增长发力，焦煤高景气将持续显现。
- 高层表态凸显煤炭现金价值。
印尼动力煤标杆价HBA在2022年4月份大幅上涨，比上年同期上涨232.72%，再创新高。中国自印尼进口煤炭约占进口比重近60%，印尼煤价上涨进一步扩大国内外煤炭价差，对供给存在较大影响。
动力煤淡季不淡，长协价格维持高位。秦皇岛Q5500煤价由1605元/吨快速调整至1295元/吨后基本止跌，供给相对紧张叠加下游淡季补库，预计动力煤依然处于供需相对紧张状态，价格预计淡季不淡。
稳增长发力，焦煤高景气将持续显现。"稳增长"力度加大，超前开展基建投资，房地产政策底出现，基建发力叠加传统旺季来临，二季度需求将迎来快速提升，目前已经可以明显看到螺纹钢开工率开始反弹。钢铁行业碳达峰时间由2025年调整至2030年，支撑未来更长一段时间的焦煤需求，而进口煤仍难有起色，供需紧张下价格依然存在提升空间，带动盈利环比持续上行、同比大幅增长。
高层表态凸显煤炭现金价值。中国上市公司协会第三届会员代表大会召开，证监会主席易会满在大会上围绕"上市公司高质量发展"话题发表演讲，会议提出"上市公司要继续通过现金分红、股份回购等方式增强对股东的回报，提升投资者的获得感"，煤企高股息优势进一步显现。
推荐：1）全年主线：高股息、绿电转型、成长性煤化工，中国神华/平煤股份/兖矿能源、靖远煤电/电投能源、中国旭阳集团/宝丰能源；2）坐拥海外煤矿资源：兖矿能源；3）资源优质弹性企业：兰花科创、陕西煤业、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、中煤能源、山煤国际、盘江股份、昊华能源。
风险提示：宏观经济持续下行；全球油气价格下跌；煤炭供给超预期释放。
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