新能源产业风向标：磷酸铁锂占比明显提升，未来将成为中低端电池主力军

——新能源产业风向标 2022.04.08 相关行业：锂电池，正极材料，新能源 作者 作者：王浩 正文摘要 电话：0755-23976068 邮箱：wanghao013539@gtjas.com 磷酸铁锂正极材料2021年出货量增长迅猛。根据高工锂电数据，2021年中国磷酸铁锂正极材料出货量47万吨，同比增长277%。从增长驱动力来看，带动2021年磷酸铁锂正极材料出货量高速增长的主要原因是：中国动力电池出货量大幅增长，铁锂动力电池占比提升明显； 资格证书编号：S0880513090004作者：鲍雁辛 电话：0755-23976830 邮箱：baoyanxin@gtjas.com 资格证书编号：S0880513070005 在碳交易市场压力下，2021年中国储能锂电池出货量超35GWh，同比增长超120%；受动力以及储能电池市场高速增长带动，2021年中国磷酸铁锂锂电池出货量超160GWh，同比增长超150%；随着动力电池工艺技术进步，磷酸铁锂电池包的结构创新使搭载磷酸铁锂电池的车型续航里程普遍达到400-600公里，部分车型续航超650公里；磷酸铁锂电池的低温性能持续改善，磷酸铁锂电池技术的进步、热管理系统的进步以及热泵空调的逐步普及，改善了搭载磷酸铁锂电池车型的低温续航能力。 供需失衡及原材料价格上涨导致磷酸铁锂整体价格涨幅较大。从磷酸铁锂及磷酸铁价格走势看，2021年磷酸铁锂正极材料价格整体呈上升，平均上涨幅度超100%，主要是因为上游原材料供不应求，价格上涨，助推磷酸铁锂成本上升；磷酸铁锂正极材料需求大幅度增长导致产能供应紧张，推动磷酸铁锂材料价格上涨；磷酸铁的扩产周期在12-18个月，磷酸铁锂的扩产周期在6-8个月，磷酸铁相对于磷酸铁锂产能较低，造成磷酸铁涨价。 市场火热带动新玩家进入导致磷酸铁锂行业集中度下降。从磷酸铁锂正极材料市场竞争格局看，2020年TOP5市场份额为83%，2021年TOP5市场份额为64%，市场集中度下降，一方面是因为2016-2020年上半年，受补贴政策影响，磷酸铁锂正极材料需求几乎停止了增长，竞争激烈，不少磷酸铁锂材料企业停产或破产，市场集中度得到提升；2020年下半年开始，磷酸铁锂正极材料需求的大幅度增加，很多停产的磷酸铁锂正极材料企业进行复产，另外一些新的竞争者进入磷酸铁锂正极材料行业，磷酸铁锂正极材料企业变多，行业集中度降低；头部动力电池企业入股磷酸铁锂正极材料企业，积极导入新的磷酸铁锂正极材料供应商，挤占一部分市场份额。 预计2022年供需将逐步恢复较为平衡的局面，化工企业的新产能将逐步供应市场。预计2022年磷酸铁锂材料受动力和储能市场增长带动，有望成为市场主流，市场占锂电正极材料的比例有望超50%；在动力锂电池市场，中国磷酸铁锂电池占比有望超过60%；预计随着磷酸铁锂产能和磷酸铁产能快速释放，磷酸铁锂正极材料产能供给不再紧张，磷酸铁产能有可能会过剩；磷化工和钛白粉企业的磷酸铁锂正极材料产线将实现量产，一体化布局有望迎来增长；随着产能释放和技术进步，磷酸铁锂材料和磷酸铁锂动力电池有望迎来大规模出口。 风险提示：新能源汽车销量不及预期，电池排产进度不及预期。