新能源行业产业风向标：磷酸铁锂大规模扩产，大宗化趋势明显

——新能源产业风向标 2022.08.15 相关行业：磷酸铁锂，锂电池，新能源 作者 作者：王浩 正文摘要 电话：0755-23976068 邮箱：wanghao013539@gtjas.com 磷酸铁锂延续了强劲势头。据高工锂电数据显示，动力领域，1-6月磷酸铁锂动力电池装机量约55.2GWh，占总装机量的55%，同比提升约15个百分点；储能领域，2022年延续了2021年的迅猛增长势头，1-6月新型储能新增装机量达到12.7GW，是2021年全年3.4GW的3.7倍；其中，锂离子电池作为新型储能的主流技术路线，新增装机10.2GW。2022年6月底，国家能源局发布相关意见稿明确提出，“中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池”，以保障进一步提高安全性。在储能市场强劲的发展势头下，此举无疑将推动磷酸铁锂等电池在储能市场的快速应用。展望2025年，受全球动力和储能市场增长带动，磷酸铁锂材料占锂电正极材料的比例有望保持50%以上，中国磷酸铁锂电池占比有望超60%。预计2025年全球磷酸铁锂材料需求量将超300万吨。 资格证书编号：S0880513090004作者：鲍雁辛 电话：0755-23976830 邮箱：baoyanxin@gtjas.com 资格证书编号：S0880513070005 需求猛增刺激供给侧企业疯狂扩大产能。2021年以来，除了传统铁锂正极材料之外，包括三元正极企业、磷化工、钛白粉化工企业及跨界玩家也纷纷加入磷酸铁锂材料扩产大军。据高工锂电统计，2021年国内磷酸铁锂规划项目超过300万吨；2022年1-7月有近50个磷酸铁及磷酸铁锂投扩产项目，涉及磷酸铁产能606万吨，磷酸铁锂产能674万吨，远超2025年市场需求。2021年国内磷酸铁锂产能接近97万吨，加上2022年新增产能释放，预计2022年底将达到300万吨，磷酸铁锂产能即将过剩。产能的集中释放或再次带来行业洗牌，拥有工艺技术、成本控制优势及下游客户绑定的生产商才能屹立于市场。一大显著趋势是，2021-2022年磷酸铁锂的投扩产速度更快，规模更大。 上下游各类相关企业纷纷入局磷酸铁锂。扩产主体主要分为五股势力：一是以湖南裕能、湖北万润为代表的传统磷酸铁锂正极材料企业；二是以格林美、中伟股份为代表的三元材料企业；三是以龙佰集团、川发龙蟒、金浦钛业为代表的磷化工以及钛白粉企业；四是以鞍重股份为代表的跨界企业；五是以国轩高科、科力远为代表的电池企业。同时，磷酸铁锂上游材料磷酸铁的产能也在加速释放中，预计2022年Q4将能匹配市场供应需求。 产能释放过快，可能有部分规划产能将无法落地。动力电池企业通过签署长单、资金入股、合资建设等多种形式与磷酸铁锂材料企业深度绑定，以构建自身竞争力。值得一提的是，目前大部分扩产项目仍处在前期筹划和审批阶段，实际进展还有待商榷。同时，环评、获取能耗指标能否通过也将影响项目进行，上述大部分产能将大打折扣。此外，上游碳酸锂及磷酸铁的实际产能产出也或进一步影响磷酸铁锂产能的释放。而率先实现产能释放的企业将有望快速占领市场。 风险提示：新能源汽车销量不及预期，电池排产进度不及预期。