电话：021-80197619邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海|北京|深圳|武汉|成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品1相关研究：2020中国物业企业综合实力TOP100研究报告202008202021中国上市物业服务企业百强研究报告20210528逐鹿天下，上市物企平均增速超40%，百亿营收阵容扩充至4家，行业格局未定，大发展仍在继续20210402研究团队李艳杰lyjforl（微信号）liyanjie_yh@ehconsulting.com.cn范楚学Ciyyuan_（微信号）fanchuxue@ehconsulting.com.cn严逸然y85780(微信号)yanyiran@ehconsulting.com.cn所属行业物业发布时间2022年4月1日卓越商企服务（06989.HK）巩固商务物业领先地位，构建TOB双增长曲线核心观点：2022年3月28日，卓越商企服务发布2021年度业绩报告，业态差异化优势显著。截至2021年12月31日，企业在管面积为4120万平方米，较2020年同期增长29%；合约面积5677万平方米，同比增长27%。报告期内，卓越商企服务实现营业收入34.7亿元，同比增长37.3%；毛利润约为9.6亿元，同比增长44.6%；实现归母净利润5.1亿元，同比增长57.0%；净利率为15.8%，较2020年同期提升1.7个百分点。 电话：021-80197619邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海|北京|深圳|武汉|成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品2引言2022年3月28日，卓越商企服务发布2021年度业绩报告，业态差异化优势显著。截至2021年12月31日，企业在管面积为4120万平方米，较2020年同期增长29%；合约面积5677万平方米，同比增长27%。报告期内，卓越商企服务实现营业收入34.7亿元，同比增长37.3%；毛利润约为9.6亿元，同比增长44.6%；实现归母净利润5.1亿元，同比增长57.0%；净利率为15.8%，较2020年同期提升1.7个百分点。以下将对卓越商企服务年度成绩单进行解读。一、巩固商务物业领先地位，建立差异化竞争壁垒卓越商企服务通过采用内生式增长和外延式发展并驾齐驱策略，助力规模高质量增长。截至2021年12月31日，企业在管面积为4120万平方米，较2020年同期增长29%；合约面积5677万平方米，同比增长27%。图：2019-2021年卓越商企服务面积情况数据来源：企业业绩报告面积的快速增长，得益于卓越商企服务自身基因优势与独立拓展。除来自于母公司的稳定供给外，卓越商企服务持续进行市场拓展。在管面积中，第三方占比为59%，较2020年同期占比下降2.3个百分点，占比虽有略微下降，但仍高于目前披露相关数据的企业均值（55.8%），保持较强的独立性。市拓能力领先、独立性强与卓越商企服务聚焦非住业态的发展战略密不可分。相对于住宅业态而言，非住业态对企业的专业性要求更高，且主要以市拓的方式进行扩张。卓越商企服务作为深耕商务业态二十余年的企业，已形成了被市场认可的业务逻辑与服务体系，叠加母公司强大的品牌支持，2021年拓展成果亮眼。报告期内，卓越商企服务新拓第三方非住项目121个，总合同金额达15.74亿元，继续巩固第三方市场拓展领先优势。在管面积中，非住业态占比达66%，差异化特征凸显。 电话：021-80197619邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海|北京|深圳|武汉|成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品3图：2020-2021年卓越商企服务业态占比数据来源：企业业绩报告卓越商企服务自2004年开启全国布局，构建“1+1+X”格局，深耕粤港澳大湾区、长三角，同时开拓全国其他核心一线及二线高能级城市。截至2021年末，企业在管面积中大湾区、长三角及其他地区占比分别为43%、23%及34%，其他地区占比较2020年同期提升1.3%，目标区域布局更加均衡。二、主航道双轮驱动，单坪物管费保持高位非住物业收费单价持续保持较高收费标准，对营收及盈利有着极强的驱动力，叠加增值服务的不断发力，2021年卓越商企服务营收保持快速增长。报告期内，卓越商企服务实现营业收入34.7亿元，同比增长37.3%；毛利润约为9.6亿元，同比增长44.6%；实现归母净利润5.1亿元，同比增长57.0%；净利率为15.8%，较2020年同期提升1.7个百分点。图：2019-2021年卓越商企服务营收情况数据来源：企业业绩报告 电话：021-80197619邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海|北京|深圳|武汉|成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品4卓越商企服务的营业收入由综合物业管理服务、增值服务和其他业务构成。2021年三大板块收入占比分别为75.9%、22.5%及1.6%。拆分各条业务线看，卓越商企服务综合物管板块营收能力较强。除提供传统的高端住宅物管服务外，企业综合物管服务还包含商务不动产管理与公共物业服务。具体来看：商务不动产管理涵盖PM高端商业写字楼服务与FM设施管理服务，均为企业核心业务。PM服务指为CBD地标性写字楼及高新技术企业提供设施设备管理、空间管理、招商租赁等服务。通过组建专业的战略客户解决方案与实施团队，与大客户深度绑定，2021年企业大客户市占率达49%，排名第一。报告期内卓越商企服务新拓小鹏汽车IFM业务、上海网易、迅雷大厦、华为苏州基地等众多知名企业。资料来源：业绩发布会FM设施管理服务主要为世界500强及高新技术企业提供设施管理定制化解决方案。打造E+FM智慧云平台，建立设施设备的硬件集成和FM管理的IT系统，应用于运维指标和管理制度，实现设备全生命周期智能化管理监控，达到运营成本控制、风险控制。代表项目包含华为北京、深圳OPPO总部等。从企业新拓及代表项目可以看出，其PM、FM业务已获得市场高度认可。资料来源：业绩发布会 电话：021-80197619邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海|北京|深圳|武汉|成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品5公共物业服务涵盖政府机构、教育、医疗、城市服务等多种类型，针对不同项目开展特色服务。如提供的院感安全、疫情防控、临床支持等医养特色服务；城市窗口打造、服务区运营的交通特色服务。非住业态收费单价持续保持较高收费标准，对营收及盈利有着极强的驱动力。2021年，卓越商企服务写字楼及商务综合体物管费单价高达19元/平方米/月（卓越集团）、10.6元/平方米/月（第三方），远高于全国平均非住物管费（5.5元/平方米/月）。其次，卓越商企服务服务对象为企业居多，客户支付能力较强，收缴率相对住宅物业较高，能为卓越商企服务带来更高的溢价能力和抗风险性。三、增值服务业务多元，构建TOB双增长曲线卓越商企服务增值服务快速增长，收入结构更趋健康，2021年增值服务收入同比增长118%至7.81亿元，收入贡献同比增长8.3个百分点。卓越商企服务客户以机构、企业为主，因此，在增值服务业务发展上，主要以建筑机电服务、企业服务、商务环境等此类TOB端业务为主。其中，卓越商企服务以建筑机电服务为第一增长曲线，联合旗下盛恒达机电打造“绿色&智慧机电”专项服务，通过“硬件+软件+平台+服务”的综合解决方案，奠定大机电生态圈，以科技与绿色机遇驱动业绩增长，报告期内实现收入2.3亿元，同期增长率109%。此外，卓越商企服务培训企业服务为第二增长曲线。独创“企业综合行政与后勤一站式服务OTS”，通过旗下专业公司--卓品商务为高新技术企业与世界500强等企业提供高标准商务办公一站式配套服务，包括总办服务、VIP服务、会议服务、商务活动策划、企业行政代采等。目前，企业服务收入占比仍较低。资料来源：业绩发布会 电话：021-80197619邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海|北京|深圳|武汉|成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品6结语：商业物业凭借其高收益的优势，成为物业企业提升盈利能力的重要板块，备受企业追捧。2021年，多数物企加大商管领域的投资与收并购，从企业披露的信息看，全年物企共发起至少12宗关于商业物业收并购案例，商管标的估值也在不断走高。卓越商企服务作为深耕商管赛道二十余年的企业，已形成被认可的业务逻辑与服务体系，具备丰富的管理经验与人才储备，在市占率上较为领先。未来三年，企业将保持35%的复合增长率，塑造“独一无二”的市场竞争力。 电话：021-80197619邮箱：yihanzhiku@ehconsulting.com.cn上海|北京|深圳|武汉|成都嘉和家业（上海）信息技术有限公司嘉和家业·专业出品7【免责声明】本报告是基于嘉和家业认为可靠的已公开信息进行估算，公开信息包括但不限于国家统计局和各地统计局数据、公司公告及企业官网等多种途径，但嘉和家业不保证所载信息的完全准确和全部完整。由于时间和口径的原因，本报告所载的内容、排名仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的数据可能会与企业实际情况有所出入。嘉和家业最初出具日后发出与本报告所载数据不一致的研究报告，或企业公布数据与研究数据存在差异，对此嘉和家业可随时更改且不予特别通知。本报告旨在公正客观地反映行业趋势和企业经营情况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构或个人的任何建议。任何机构或个人应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测仅供参考。本报告版权仅为嘉和家业所有。未经嘉和家业书面同意，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若嘉和家业以外的机构或个人向其用户发放本报告，则由该机构或个人独自为此发送行为负责，嘉和家业对此等行为不承担任何责任。如未经嘉和家业授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担，嘉和家业将保留随时追究其法律责任的权利。【关于我们】【嘉和家业物业服务研究院】是亿翰股份(837350)旗下聚焦物业领域的综合服务平台，专注于提供及时的物业行业资讯、深度的上市物企解读以及行业高端圈层活动，其多项研究成果已经成为资本界的重要参考依据，致力于塑造物业行业“第一”品牌影响力。嘉和家业二维码