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正邦科技是一家全国领先的生猪养殖企业，近期江西省农业农村厅发布五大措施加大生猪生产企业金融支持力度，包括提高政治站位、加大信贷支持、落实银行调整信贷规模报告制度、创新服务模式和持续优化服务。这些措施有望帮助正邦科技等生猪生产企业度过困境，迎来行业和公司困境反转。同时，江西省金控与正邦签署《金融支持战略合作协议》，为公司提供流动性支持，助力乡村振兴。预计随着后续猪周期上行，正邦科技有望恢复盈利。我们预计2021-2023年，公司实现营业收入476/424/632亿，归母净利润-178/-19/97亿，对应EPS为-5.56/-0.59/3.08元，PE为-/-/2.5倍，给予“增持”评级。
