橡胶|周报专业研究·创造价值1/16请务必阅读文末免责条款2022年4月1日橡胶专业研究·创造价值宝城期货研究所能源化工团队0571-87006873期货从业资格证号：F3085253投资咨询资格证号：移仓换月进行中沪胶振荡筑底摘要由于临近国内云南产胶区开割，过去的一个月，作为3月国内胶市传统下跌月份累计跌幅达1.19%。目前从产区了解到的情况来看，云南产区已经有60%的开割率，4月中旬泼水节以后，产量将恢复往年平均水平。而海南产区也将在4月底5月初恢复割胶，季节性利空因素消化令沪胶在本周国内呈现止跌企稳，小幅反弹的走势，2205合约期价重回13600元/吨一线上方运行。由于目前国际油价受美国政府抛储的冲击，开始回吐此前涨幅，引发周五胶价出现回撤，不过笔者认为短期沪胶修复性行情有望展开。随着移仓换月进行，预计节后沪胶2209合约有望维持振荡偏强的走势。请务必阅读文末免责条款部分1/24橡胶-RU 橡胶|周报专业研究·创造价值2/16请务必阅读文末免责条款目录一.行情回顾............................................................................................................................................41.1期货价格.................................................................................................................................41.2.现货价格.................................................................................................................................51.3.期现价差.................................................................................................................................6二.市场信息...........................................................................................................................................6三.供应端情况......................................................................................................................................7四.需求端情况......................................................................................................................................94.1轮胎行业开工率...................................................................................................................94.2国内车市销量.....................................................................................................................10五.库存端............................................................................................................................................125.1上期所库存和仓单.............................................................................................................125.2青岛保税区现货库存.........................................................................................................12六.后市展望.........................................................................................................................................13分析师简介及免责声明：.......................................................................................................14 橡胶|周报专业研究·创造价值3/16请务必阅读文末免责条款图表目录图1沪胶2205合约3月27日-4月1日行情走势...............................................................................3图220号标胶2205合约3月27日-4月1日行情走势.....................................................................4图3上海云南国营全乳胶（SCRWF）现货报价走势图..........................................................................5图42015-2022年沪胶基差走势图........................................................................................................6图52011-2022年ANRPC成员国天然橡胶合计月度产量（万吨）....................................................8图62007-2022年全球主要产胶国月度产量走势图（千吨）............................................................8图72017-2022年国内轮胎企业全钢胎开工率走势图........................................................................9图82017-2022年国内轮胎企业半钢胎开工率走势图......................................................................10图92011-2022年国内新车月度产量走势图（万辆）......................................................................10图102011-2022年国内新车月度销量走势图（万辆）....................................................................11图112022年1月中国汽车经销商库存预警指数回升至58.3%.......................................................12图122022年1月国内重卡销量同比下滑57%...................................................................................12图13上期所天胶库存及注册仓单走势图............................................................................................13图14青岛保税区橡胶库存走势图........................................................................................................13 橡胶|周报专业研究·创造价值4/16请务必阅读文末免责条款一.行情回顾1.1期货价格由于临近国内云南产胶区开割，过去的一个月，作为3月国内胶市传统下跌月份累计跌幅达1.19%。目前从产区了解到的情况来看，云南产区已经有60%的开割率，4月中旬泼水节以后，产量将恢复往年平均水平。而海南产区也将在4月底5月初恢复割胶，季节性利空因素消化令沪胶在本周国内呈现止跌企稳，小幅反弹的走势，2205合约期价重回13600元/吨一线上方运行。由于目前国际油价受美国政府抛储的冲击，开始回吐此前涨幅，引发周五胶价出现回撤，不过笔者认为短期沪胶修复性行情有望展开。随着移仓换月进行，预计节后沪胶2209合约有望维持振荡偏强的走势。图1、沪胶2205合约3月27日-4月1日行情走势数据来源：博易大师、宝城金融研究所图2、20号标胶2205合约3月27日-4月1日行情走势 橡胶|周报专业研究·创造价值5/16请务必阅读文末免责条款数据来源：博易大师、宝城金融研究所1.2现货价格2022年4月1日当周，以上海云南国营全乳胶（SCRWF）现货报价作为现货参考报价，维持在13100元/吨区间内振荡整理。图3、上海云南国营全乳胶（SCRWF）现货报价走势图 橡胶|周报专业研究·创造价值6/16请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货1.3期现价差以上海云南国营全乳胶（SCRWF）现货报价作为现货参考价格，以沪胶2205合约期价作为期货参考价格，二者基差呈现振荡上行的态势，整体贴水幅度逐渐收敛。截止2022年4月1日当周，二者基差维持在-520元/吨。图4、2015-2022年沪胶基差走势图数据来源：WIND、宝城金融研究所二.市场信息1.国家统计局公布数据，2022年1至2月份，全国规模以上工业企业利润同比增长5.0%，增速较去年12月份回升0.8个百分点。2.2月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.6%和51.2%，持续位于扩张区间，高于上月0.1、0.5和0.2个百分点，表明我国经济总体继续保持恢复发展态势，景气水平稳中有升。3.也门胡塞武装发表声明，称当天对沙特境内目标发动新一轮袭击，社交媒体上已经开始传播关于沙特西部城市吉达一处石油设施起火的视频。沙特石油设施遭到袭击，再次引发对全球原油供应的担忧。 橡胶|周报专业研究·创造价值7/16请务必阅读文末免责条款4.海关进口数据显示，2022年1-2月，天然橡胶进口量分别达到57.4万吨和42.47万吨，双双创下同期历史进口量新高。分胶种看，进口增量主要来自标准胶和混合胶，月度进口量全部处于历史同期高位。海关统计数据显示，1-2月，中国天然橡胶进口量累计为99.87万吨，同比增17.88%，其中1月进口57.4万吨，同比增8.25%；2月进口42.47万吨，同比增33.98%。导致进口量同比出现增