要闻：2018年上半年，米其林净销售收入为106.03亿欧元，同比下降4%。2018年上半年，乘用车和轻型卡车轮胎市场的在配套和替换市场销量均增长1%。其中亚洲市场配套增长1%，替换市场下降1%。卡客车轮胎全球市场原配市场以及替换市场总体增长2%。配套业务增长了6%，替换业务与去年同期持平。其中亚洲市场配套增长2%，替换下降2%。下半年，米其林预计替换胎市场的销量仍然会保持增长势头，且推土机部分的配套轮胎需求或将保持强劲增长，但卡客车轮胎和乘用车轮胎的配套市场增速可能会放缓。中美之间紧张的贸易战形势将会使马来西亚的橡胶手套制造业从中受益，美国对中国的产品征税将使该国产品具有价格优势。期货报价：沪胶主力（1809）报价10295（15）；沪胶（1901）报价11915（35）；东京期胶最新报价167.5（-0.9）。现货、原料报价及价差天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10000（0）；泰#3烟片胶（上海）报价12350（50）；青岛保税区泰国RSS3报价1490（0），泰国STR20现货1350（0）。泰国混合胶10250（-25），SCR5全乳胶-主力合约基差-295（35），泰国混合胶-主力合约基差-45（-），STR20#内外盘价差35（5）。合成胶现货价格：丁二烯12400（0），顺丁上海13900（300），丁苯（1502）山东12700（200）。全乳胶-顺丁价差-3900（-300），全乳胶-丁苯（1502）-2700（-200）。原料价格：海南胶水10300（0），云南胶水9200（0），泰国合艾白片43.3（0.09）。库存情况及开工率：青岛保税区库存20.01万吨（1.16）；上期所总共库存52.5万吨（0.51）；注册仓单48.1万吨（0）。半钢胎开工率71.81%（-0.31），全钢胎开工率78.88%（-0.1）。持仓与技术分析：1809合约区间弱势震荡，夜盘延续。从日K线图看，K线在短期均线附近震荡，MACD形成金叉，红柱扩大。成交量、持仓量均减少，仓差-13544。前20名会员持仓，多单89177（-4177），空单119229（-2918），净多单40336（3158），净空单70388（4417）。周线收为十字星，MACD绿柱扩大。。小结：昨日橡胶偏弱震荡，混合现货与期货主力的基差接近平水。昨日净空头、净多头皆加仓，然价格波动不大，说明多空分歧严重。目前现货价格较为坚挺，对期货价格有支撑。据调研了解，轮胎厂进入7月开工率有明显下滑，整体成品库存增加，售价下滑，轮胎销售淡季影响逐步显现。内销订单完成情况一般，山东地区轮胎厂加快进度生产出口订单，其中以对美国出口的订单为主，以防在8月美国征收2000亿关税。青岛保税区区内和区外库存约50万吨左右，套利盘流转顺利，仍有大量货物排队进港。沪胶当前面临着基本面弱势、主力移仓换月和价差的矛盾，同时宏观面内外的不稳定因素较多，市场情绪反复。预计主力合约移仓换月将开始，市场趋势性仍偏弱，短线波动不定，多看少动为宜，关注1-9价差变化，若价差拉大，套利盘或再次加仓，把握逢高短空1901合约机会。[table_research]能化分析师:朱子悦F3037770研究中心能源化工研究室TEL：010-82292661Email：Zhuziyue@swhysec.com[table_stockTrend]相关图表期货报价期货合约最新报价涨跌沪胶18091029515沪胶19011191535日胶167.5-0.9全乳胶-主力-29535混合胶-主力-45-01-09价差1620505-01价差29010橡胶移仓换月即将开始，多看少动为宜请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_reportdate]沪胶早评2018年7月27日