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常熟银行是一家以服务小微企业和三农为主的银行，其小微模式已经成熟并具备较强的可复制性。近年来，公司在异地分支机构和村镇银行复制小微模式，异地战略成效逐步显现。预计未来信贷规模有望保持较快增长，净息差在可比农商行中处于领先地位。资产质量保持优异，拨备充足，反补利润空间较大。综合考虑公司基本面情况，给予公司1.2倍2022年PB目标估值，对应目标价9.85元/股，维持“强烈推荐”评级。
